中国股市流动性协同效应归因研究

发布时间：2021-03-08 09:50

　　流动性协同效应的存在,意味着不可分散的系统性流动性风险。通过梳理股市流动性协同效应产生的原因,结合中国的实际情况,综合考虑宏观经济环境、股票市场环境以及投资方式三个层面的因素对中国股市流动性协同效应的影响;采用混频的方法克服了数据频率的问题,将不同时间频率的影响因素纳入到同一模型进行实证分析。研究结果表明宏观经济环境、股票市场环境以及投资方式都会对股市的流动性协同效应产生影响,投资相关性、市场不确定性、货币供应量、利率这四个因素的影响较大。宏观经济环境以及投资方式对流动性协同效应的影响存在一定的持续性,利率和货币供应量的持续时间较久,其次是CPI和汇率,投资方式的持续时间最短。 

【文章来源】：东南学术. 2019,(02)北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、流动性协同效应产生原因的文献回顾
二、混频Copula模型说明以及适用性分析
三、流动性序列建模
四、流动性协同效应归因实证分析
    （一） 影响因素分析
    （二） 实证结果分析
五、结论和建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]谁真正影响了股票和债券市场的相关性?——基于混频Copula模型的视角[J]. 龚玉婷,陈强,郑旭.  经济学(季刊). 2016(03)
[2]基于修正的PIN模型的股票信息风险测度研究[J]. 郑振龙,杨伟.  金融评论. 2009(01)
[3]基于BDSS模型的我国股票市场流动性风险研究[J]. 邱桂华,刘晓星.  广东商学院学报. 2008(01)



本文编号：3070852