中国可转债市场与股票市场间联动关系研究
发布时间：2022-01-25 14:39
随着金融自由化的发展、金融市场的放宽和交易技术的提高,信息在不同金融市场之间的传递速度加快,金融市场间呈现显著的联动关系。可转债是一个重要的投资工具和金融资产,由于融资成本相对较低,又有风险规避功能,深受融资者和投资者热捧,其对国家经济和金融市场的影响越来越大。改革开放以来,作为宏观经济运行“晴雨表”的我国股票市场得到了飞跃式发展,已经成为上市公司筹资的主要场所。研究可转债市场与股票市场的联动关系,不但可以丰富联动性理论体系,拓宽联动性理论的应用范围,对投资者的投资决策提供支持,而且对国家进行宏观调控以及完善金融市场监管机制具有参考价值。论文首先回顾了金融市场间联动关系问题的已有研究；接着阐述了金融市场间联动的内在机理,分析了中国可转债市场与股票市场联动的原因；然后选取沪深300指数和中信标普可转债指数,采用协整检验、格兰杰因果关系检验、脉冲响应和方差分解等方法检验了中国可转债市场与股票市场收益率间的联动关系；进一步,利用VAR-EGARCH模型对中国可转债市场与股票市场的波动溢出效应进行了实证分析,并通过建立DCC-GARCH模型对中国可转债市场与股票市场的动态相关性进行了深入研究。...
【文章来源】：陕西师范大学陕西省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 引言
1.1 选题背景及研究意义
1.2 相关研究述评
1.2.1 金融市场间联动关系
1.2.2 可转债市场与股票市场间联动关系
1.2.3 相关研究评价
1.3 研究方法和论文结构
1.3.1 研究目的
1.3.2 研究方法
1.3.3 论文结构
第2章 中国可转债市场与股票市场间联动关系理论分析
2.1 中国可转债市场与股票市场发展现状
2.1.1 中国可转债市场发展现状
2.1.2 中国股票市场发展现状
2.2 中国可转债市场与股票市场间联动的原因分析
2.2.1 中国可转债市场与股票市场间联动关系的界定
2.2.2 基本面因素引起的中国可转债市场与股票市场间的联动
2.2.3 行为因素引起的中国可转债市场与股票市场间的联动
第3章 两市场间联动关系实证研究方法的选择
3.1 实证研究数据的选取及预处理
3.1.1 可转债市场与股票市场收益率序列的获取
3.1.2 可转债市场与股票市场收益率序列的描述性统计
3.1.3 可转债市场与股票市场收益率序列的平稳性检验
3.2 实证研究方法的选择
3.2.1 收益率视角的实证研究方法
3.2.2 波动溢出视角的实证研究方法
3.2.3 动态相关系数视角的实证研究方法
第4章 中国可转债市场与股票市场间联动关系实证研究
4.1 收益率视角的中国可转债市场与股票市场间的联动关系
4.1.1 中国可转债市场与股票市场间的长期关系
4.1.2 可转债市场与股票市场间的格兰杰因果关系
4.1.3 可转债市场与股票市场间VAR模型的构建
4.1.4 脉冲响应与方差分解
4.2 波动溢出视角的中国可转债市场与股票市场间的联动关系
4.2.1 ARCH效应检验
4.2.2 VAR-EGARCH(1,1)模型的构建
4.3 动态相关系数视角的中国可转债市场与股票市场间的联动关系
第5章 结论
5.1 研究结论
5.2 政策建议
5.3 论文的特色与创新之处
5.4 需进一步研究的问题
参考文献
附录
致谢
攻读学位期间研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国可转债市场与股票市场的动态关系研究——基于DCC-MGARCH模型的分析[J]. 胡秋灵,张苏凤,王宁. 经济与管理. 2010(11)
[2]金融危机背景下可转债市场与股票市场相关关系研究[J]. 胡秋灵,张苏凤,王宁. 金融理论与实践. 2010(11)
[3]国内外股市波动溢出效应——基于多元GARCH模型的实证研究[J]. 董秀良,曹凤岐. 数理统计与管理. 2009(06)
[4]可转换债券与股票市场波动关系研究——基于VAR模型和GARCH模型的实证分析[J]. 褚昊. 经济师. 2009(11)
[5]我国可转换债券市场与股票市场动态传导关系实证研究[J]. 张秀艳,张敏,闵丹. 当代经济研究. 2009(08)
[6]沪、深股票市场与香港股票市场的溢出效应——基于发布“港股直通车”方案前后的比较分析[J]. 张信东,赵芳. 南开管理评论. 2009(04)
[7]股指期货波动溢出效应的实证研究——来自双变量EC-EGARCH模型的证据[J]. 张宗成,王郧. 华中科技大学学报(社会科学版). 2009(04)
[8]可转换债券市场与股票市场的波动关系——基于二元GARCH模型的实证研究[J]. 张秀艳,张敏. 吉林大学社会科学学报. 2009(04)
[9]中国股市与世界主要股票市场联动性的实证研究[J]. 刘琬婷,朱羽. 金融经济. 2008(16)
[10]中美股市波动的联动性的实证分析[J]. 王文磊,胡日东. 莆田学院学报. 2008(04)
硕士论文
[1]中国股市波动溢出效应的实证研究[D]. 晏海兵.重庆大学 2004
本文编号：3608717
【文章来源】：陕西师范大学陕西省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 引言
1.1 选题背景及研究意义
1.2 相关研究述评
1.2.1 金融市场间联动关系
1.2.2 可转债市场与股票市场间联动关系
1.2.3 相关研究评价
1.3 研究方法和论文结构
1.3.1 研究目的
1.3.2 研究方法
1.3.3 论文结构
第2章 中国可转债市场与股票市场间联动关系理论分析
2.1 中国可转债市场与股票市场发展现状
2.1.1 中国可转债市场发展现状
2.1.2 中国股票市场发展现状
2.2 中国可转债市场与股票市场间联动的原因分析
2.2.1 中国可转债市场与股票市场间联动关系的界定
2.2.2 基本面因素引起的中国可转债市场与股票市场间的联动
2.2.3 行为因素引起的中国可转债市场与股票市场间的联动
第3章 两市场间联动关系实证研究方法的选择
3.1 实证研究数据的选取及预处理
3.1.1 可转债市场与股票市场收益率序列的获取
3.1.2 可转债市场与股票市场收益率序列的描述性统计
3.1.3 可转债市场与股票市场收益率序列的平稳性检验
3.2 实证研究方法的选择
3.2.1 收益率视角的实证研究方法
3.2.2 波动溢出视角的实证研究方法
3.2.3 动态相关系数视角的实证研究方法
第4章 中国可转债市场与股票市场间联动关系实证研究
4.1 收益率视角的中国可转债市场与股票市场间的联动关系
4.1.1 中国可转债市场与股票市场间的长期关系
4.1.2 可转债市场与股票市场间的格兰杰因果关系
4.1.3 可转债市场与股票市场间VAR模型的构建
4.1.4 脉冲响应与方差分解
4.2 波动溢出视角的中国可转债市场与股票市场间的联动关系
4.2.1 ARCH效应检验
4.2.2 VAR-EGARCH(1,1)模型的构建
4.3 动态相关系数视角的中国可转债市场与股票市场间的联动关系
第5章 结论
5.1 研究结论
5.2 政策建议
5.3 论文的特色与创新之处
5.4 需进一步研究的问题
参考文献
附录
致谢
攻读学位期间研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国可转债市场与股票市场的动态关系研究——基于DCC-MGARCH模型的分析[J]. 胡秋灵,张苏凤,王宁. 经济与管理. 2010(11)
[2]金融危机背景下可转债市场与股票市场相关关系研究[J]. 胡秋灵,张苏凤,王宁. 金融理论与实践. 2010(11)
[3]国内外股市波动溢出效应——基于多元GARCH模型的实证研究[J]. 董秀良,曹凤岐. 数理统计与管理. 2009(06)
[4]可转换债券与股票市场波动关系研究——基于VAR模型和GARCH模型的实证分析[J]. 褚昊. 经济师. 2009(11)
[5]我国可转换债券市场与股票市场动态传导关系实证研究[J]. 张秀艳,张敏,闵丹. 当代经济研究. 2009(08)
[6]沪、深股票市场与香港股票市场的溢出效应——基于发布“港股直通车”方案前后的比较分析[J]. 张信东,赵芳. 南开管理评论. 2009(04)
[7]股指期货波动溢出效应的实证研究——来自双变量EC-EGARCH模型的证据[J]. 张宗成,王郧. 华中科技大学学报(社会科学版). 2009(04)
[8]可转换债券市场与股票市场的波动关系——基于二元GARCH模型的实证研究[J]. 张秀艳,张敏. 吉林大学社会科学学报. 2009(04)
[9]中国股市与世界主要股票市场联动性的实证研究[J]. 刘琬婷,朱羽. 金融经济. 2008(16)
[10]中美股市波动的联动性的实证分析[J]. 王文磊,胡日东. 莆田学院学报. 2008(04)
硕士论文
[1]中国股市波动溢出效应的实证研究[D]. 晏海兵.重庆大学 2004
本文编号：3608717
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