虚拟股法律问题研究

发布时间：2017-09-10 02:11

  本文关键词：虚拟股法律问题研究

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【摘要】：虚拟股或称虚拟股权,是指公司根据内部员工的岗位、工龄、绩效等因素在企业内部发行一种相对于真实股票而言的虚拟股票,其持有人可以依据所持虚拟股份享有税后利润分红权和虚拟股升值所带来的收益,且员工与公司的相关权利义务由双方在公司内部自行约定的一种新型的激励制度。虚拟股具有鲜明的特征,主要表现在：股权形式的虚拟化、主体的特定性、权能的单一性、获得方式的多样性、分红方式的灵活性、虚拟股权激励兼具物质激励与精神激励二重属性。虚拟股票类似于股票期权,它是股票期权的一种衍生形式,它们有着共同的理论基础,但是由于我国法律制度的不完善,股票来源问题难以解决以及资本市场的弱有效性等一系列问题,传统的股票期权在实施过程中爆发出诸多问题。而虚拟股由于不发行真实股票因而合理地解决了股票来源问题,其行权价格也不受资本市场弱有效性的影响,操作程序也简便易行,故越来越受到高科技企业的青睐。企业采用虚拟股制度,既达到了激励员工、留住核心人才的作用,又实现了公司业绩的可持续增长。众所周知,市场经济亦是法治经济,虚拟股制度的运转需要健全的法律制度予以保障。虽然,我国的《公司法》、《证券法》几经修订,股东权益保障机制得到了相应的完善,但是作为特殊历史时期的产物,受制于一定时期的政治、经济、文化等条件,虚拟股制度虽然能够实现员工利益与企业利益“双赢”的目标,但该制度在运行过程中仍然存在诸多法律问题,如虚拟股的发行极不透明,登记和管理不规范,回购价格不尽合理,股东资产收益权的行使缺乏可操作性,虚拟股是否可以转让与继承以及是否享有表决权存在争论等等,而这些问题在现有的公司、证券法律法规中无法得到解决。在新法尚未出台、旧法未经修改完善的情况下,从法律的视角并结合虚拟股运行过程中实际产生的问题进行相应探讨,在现有的立法体系下解决这些问题,进一步规范虚拟股的发行与回购程序,通过职工持股会这种间接方式来行使股东的资产收益权与表决权,在特殊情形下允许职工转让其所持虚拟股份,确定虚拟股财产价值部分具有可继承性,如此,便能使虚拟股发挥最大功效。
【关键词】：虚拟股 股权激励 华为公司 股份回购 表决权
【学位授予单位】：湖南师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：D922.287
【目录】：

• 摘要3-5
• ABSTRACT5-11
• 引言11-19
• 一、选题背景及研究意义11-13
• 二、研究现状13-17
• 三、研究方法与思路17-19
• 第一章 虚拟股的理论基础19-39
• 第一节 虚拟股的含义及法律性质19-30
• 一、虚拟股的含义19-23
• 二、虚拟股的特征23-24
• 三、虚拟股的分类24-26
• 四、虚拟股的法律性质26-30
• 第二节 虚拟股的产生机理及价值分析30-39
• 一、虚拟股的产生机理30-36
• 二、虚拟股的价值分析36-39
• 第二章 我国虚拟股实践——以华为公司为例39-61
• 第一节 华为公司及其股权结构40-48
• 一、华为公司的经营和组织结构40-46
• 二、华为公司的股权结构46-48
• 第二节 华为公司虚拟股激励方案及实施过程48-54
• 一、虚拟股激励方案的主要内容48-50
• 二、华为公司虚拟股的发行和购买程序50-53
• 三、虚拟股激励效果53-54
• 第三节 华为公司虚拟股操作过程中存在的问题54-61
• 一、虚拟股实施过程中存在管理不规范的问题56-59
• 二、虚拟股本身存在制度性的缺陷59-61
• 第三章 虚拟股的发行与回购61-75
• 第一节 虚拟股的发行61-67
• 一、虚拟股的发行原则61-62
• 二、虚拟股的发行程序和方式62
• 三、虚拟股发行过程中的关键节点62-67
• 第二节 虚拟股的回购67-75
• 一、虚拟股回购的含义及特征67-68
• 二、虚拟股回购与相关概念的区别68-69
• 三、虚拟股回购功能分析69-70
• 四、虚拟股回购的健全措施70-75
• 第四章 虚拟股制度下股东资产收益权与表决权行使75-88
• 第一节 虚拟股的资产收益权75-78
• 一、资产收益分配来源76-77
• 二、资产收益分配比例、条件限制77
• 三、资产收益分配行使方式77-78
• 第二节 虚拟股的表决权78-88
• 一、虚拟股表决权行使价值78-81
• 二、虚拟股表决权行使现状81-82
• 三、虚拟股表决权行使方式82-88
• 第五章 虚拟股的转让与继承88-97
• 第一节 虚拟股的转让88-93
• 一、虚拟股转让的现状88-89
• 二、虚拟股转让的必要性和可行性89-91
• 三、虚拟股转让的具体操作模式91-93
• 第二节 虚拟股的继承93-97
• 一、虚拟股继承现状93
• 二、虚拟股继承的必要性和可行性93-95
• 三、虚拟股继承的操作模式95-97
• 结语97-99
• 参考文献99-110
• 附录110-111
• 后记111-113

【参考文献】

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本文编号：824119