电力金融市场微观结构理论与实现路径研究

发布时间：2020-11-19 14:40

　　 电力金融市场是电力系统理论、经济学理论、优化理论、计算机与信息工程以及金融、证券市场等领域的理论与技术的结合体。由于各国、各地区电力工业所面临的经济环境、电力工业结构各不相同,电力金融市场发展到今天,尚没有形成一个放之四海而皆准的市场运营模式。本文首先就电力金融市场微观结构的三个关键理论问题展开深入的研究,包括：(1)电力金融市场微观结构与交易机制；(2)电力金融市场效率理论、效率模型与识别方法；(3)电力金融市场风险理论、市场风险预警模型与方法。在此基础上,分析电力金融市场各发展阶段必备的市场微观结构和边界条件,设计我国电力金融市场的实现路径。 本论文在归纳和分析国内外理论研究和实践成果的基础上,在电力金融市场设计的四个方面取得以下创新成果： (1)借鉴电力市场理论、金融市场理论与市场微观结构理论,构建了电力金融市场设计理论与分析框架——电力金融市场微观结构理论。分别建立电力金融市场的集合竞价交易模型、连续竞价交易模型、做市商交易模型和信息对市场价格的影响分析模型,通过交易模型和信息影响非必须模型展现电力金融市场的运行机理。 (2)针对电力金融市场效率问题,提出了考虑交易成本的“定价效率与信息效率”二维效率模型与识别方法,并以北欧电力金融市场进行了实证研究。理论与方法部分主要是借鉴金融市场效率理论和经济学中交易成本理论,研究电力金融市场效率与交易成本理论,针对现有的市场效率理论忽略交易成本的缺陷,提出考虑交易成本的“定价效率与信息效率”二维效率模型与识别方法,并对北欧电力期货(日期货)进行了实证研究,为电力金融市场价格风险预警和市场设计提供了新的思路和参考。 (3)根据电力金融市场特点以及电力金融合约价格与电力现货价格之间的关系特性,提出点面结合的电力金融市场风险预警模型与方法,为电力金融市场风险预控提供一种思路。 (4)基于电力金融市场微观结构理论和我国实际,分析我国当前电力实物市场和有效的电力金融市场的微观结构,指出它们在市场微观结构上的差异,提出电力金融市场建设过程也是市场微观结构进化过程的观点；然后进一步分析电力金融市场各发展阶段必备的市场微观结构和边界条件,设计适合我国实际的电力金融市场微观结构进化与实现路径。
【学位单位】：华北电力大学（北京）
【学位级别】：博士
【学位年份】：2010
【中图分类】：F224;F407.61;F830.9
【部分图文】：

电力现货市场价格分布情况

0.000000 1015图3一4电力现货市场价格分布情况Seri6S:FObse四a万 OnS956Me日nMedignMaXimUmMinimUm Sld.Oev·SkewneSSK自rtosis36.7007436.9000045.2000028.45000 3.008318一 0.041320 2.869254Jarque一氏raProbabil勺 8.385246 0.045107o}-..… 2830图3一5电力金融市场日期货价格分布情况

华北电力大学博士学位论文二二共拭拭拭拭拭拭拭拭拭拭拭拭三三三舔行公公公公公公公公公公一一 ///////一一一产卜砂尸尸 尸蓝蓝蓝蓝一一-户-~-一~声~一组组 组组组O。5 0.750.80.850.90.951概率统计图4一3警戒线划分4.4.2.4电力金融市场价格风险预警流程本文提出的电力市场价格风险预警建模包括基于GARCH的价格风险预测建模和基于VaR的价格风险预警建模两部分内容，具体流程图如下:图4一4价格风险预警建模流程图4.4.3实证分析本文采用EVIEWS软件来验证考虑市场地位指标的GARCH价格风险预测模型的有效性。本算例采用国外某电力市场的历史市场数据，采样点共744个时段，63
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本文编号：2890118