银行间与交易所市场企业融资成本比较研究
本文选题：发行利率 + 债市投资者结构 ； 参考：《证券市场导报》2011年05期
【摘要】：债券市场的首要功能是融资。目前我国债券市场分为银行间市场和交易所市场,两者之间存在较大的发展差距。本文以企业融资成本为对象,对两市场的融资效率进行比较研究,分析表明,银行间市场的显性发行成本低于交易所市场,但发行利率指导、发行垄断导致隐性成本的增加;交易所市场由于投资者资金实力不足造成发行利率水平的偏高,但证券公司自身的择时能力和债券需求的真实性确保了最低的隐性发行成本。
[Abstract]:The primary function of the bond market is financing. At present, the bond market in China is divided into interbank market and exchange market, and there is a big gap between them. This article takes the enterprise financing cost as the object, carries on the comparative research to the two markets' financing efficiency, the analysis shows that the dominant issue cost in the interbank market is lower than the exchange market, but the issuance interest rate instruction, the issuance monopoly causes the hidden cost increase; Due to the shortage of investors' capital, the exchange market has a high level of issuing interest rate, but the ability of timing and the authenticity of bond demand ensure the lowest hidden issuing cost.
【作者单位】： 上海证券交易所研究中心;上海财经大学金融学院;
【基金】：“上海财经大学‘211工程’建设项目资助”
【分类号】：F832.51
【参考文献】
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本文编号：1846772
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