我国定期存贷款利率期权隐含波动率研究

发布时间：2019-04-24 17:31

【摘要】：拓展Jiang和Tian[1]模型获得了看涨看跌期权的无模型隐含波动率的理论表达式.并对理论表达式做了进一步处理,获得满足实际应用需要的计算表达式.根据无套利原理,由当前商业银行不同期限存贷款利率构造出不同执行价的看涨和看跌期权,再运用3次曲线拟合的方法,获得满足实际应用需要的一系列看涨和看跌期权;最后计算得到5年期定期存贷款利率的隐含波动率.研究结果表明我国当前银行存贷款利率存在上涨压力.
[Abstract]:The Jiang and Tian [1] models are extended to obtain the theoretical expression of the model-free implicit volatility of call put options. At the same time, the theoretical expression is further processed to obtain the calculation expression which can meet the needs of practical application. According to the principle of no arbitrage, the call and put options with different execution prices are constructed from the interest rates of different maturity deposits and loans of commercial banks, and then a series of call and put options which meet the needs of practical application are obtained by using the method of cubic curve fitting. Finally, the implied volatility of 5-year term deposit and loan rate is calculated. The results show that the current bank deposit and loan interest rates in China are under upward pressure.
【作者单位】： 华东理工大学商学院;厦门大学经济学院;中国人民大学财政金融学院;
【基金】：国家社会科学基金重点资助项目(07AJL002) 国家杰出青年科学基金资助项目(70825003)
【分类号】：F224;F832.5

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2464644