银行间债券市场流动性成本度量研究

发布时间：2023-04-11 00:34

　　流动性成本是影响债券交易的核心因素之一。本文基于2019年1月至6月银行间债券市场的高频报价数据、高频成交数据和低频成交数据,采用买卖价差法、Roll模型和Gibbs测度,初步度量了不同类型、信用等级和期限债券的流动性成本。实证结果表明,基于高频报价数据的买卖价差法在数据源可靠性、模型逻辑清晰性和覆盖债券只数等方面有一定优势,更适合于当前我国银行间债券市场的流动性成本度量。

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
研究背景
流动性成本度量方法
    (一)买卖价差法
    (二)Roll模型
    (三)Gibbs测度
实证分析
    (一)数据说明
    (二)实证检验
        1.描述性统计
        2.相关性分析(横截面、时间序列)
        3.银行间债券市场流动性结构分析
            (1)不同类型债券的流动性成本比较
            (2)不同信用等级债券的流动性成本比较
            (3)不同期限债券的流动性成本比较
结论
    (一)总结
    (二)不足之处



本文编号：3789005