我国社会融资结构的变化对货币政策传导机制的影响分析

发布时间：2017-05-02 14:14

  本文关键词：我国社会融资结构的变化对货币政策传导机制的影响分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国金融体系改革的不断推进,我国的社会融资结构也发生了很大的变化,从单一的间接融资的社会融资体系转变为间接融资为主直接融资为辅的复合型社会融资体系,直接融资在支持实体经济的发展上起到越来越重要的作用。社会融资结构是金融结构的核心,而金融体系是货币政策作用与实体经济的重要媒介,可见社会融资结构的变化也将会影响到货币政策的传导机制,进而影响到货币政策的实施效果。因此,研究社会融资结构的变化对货币政策传导机制的影响有着重要的意义。 本文对社会融资结构的定义,指标,发展过程等问题进行了系统的梳理,并从理论上分析了社会融资结构变化(直接融资比例上升)对货币政策传导机制的影响,分析认为直接融资的增长将会增强货币政策传导的利率渠道,资产价格渠道及资产负债表渠道的传导效果,削弱货币政策传导的银行贷款渠道的传导效果。本文通过采用1982年至2010年的季度数据对货币政策传导的货币渠道和信贷渠道效果的影响进行了分析,研究发现从长期来看社会融资结构中直接融资比例的提高将会削弱信贷渠道的传导效果而增强货币渠道的传导效果,但短期内货币政策的信贷渠道没有随着社会融资结构的变迁而削弱,其依然是我国目前主要的货币政策传导渠道,本文在最后还分析了这种情况形成的原因。 经以上分析,本文提出了社会融资结构不断变化背景下提升我国货币政策的传导效果的政策意见：一是大力发展资本市场直接融资,扩大直接融资规模和比重；二是提高货币政策渠道传导效果。此外,在制定货币政策还应考虑影子银行,并注重货币政策与其他经济政策的协调搭配。
【关键词】：货币政策传导机制 社会融资结构 信贷渠道 货币渠道
【学位授予单位】：南京师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F822.0;F832.4
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-5
• 目录5-7
• 第1章 导言7-12
• 1.1 研究背景及意义7
• 1.2 文献综述7-10
• 1.2.1 社会融资结构的一般研究7-9
• 1.2.2 社会融资结构对货币政策传导机制影响的文献综述9-10
• 1.3 本文的基本结构与研究方法10-11
• 1.4 本文的创新与不足11-12
• 第2章 社会融资结构分析12-26
• 2.1 社会融资结构的定义12-13
• 2.2 间接融资和直接融资13-15
• 2.2.1 间接融资及其特点14
• 2.2.2 直接融资及其特点14-15
• 2.3 社会融资结构指标15-18
• 2.4 我国社会融资结构变迁的四个阶段18-20
• 2.5 我国社会融资总量的分类统计20-26
• 2.5.1 信贷市场20-21
• 2.5.2 股票市场21-22
• 2.5.3 债券市场22-23
• 2.5.4 保险资金23
• 2.5.5 其他融资形式23-24
• 2.5.6 社会融资结构的变化24-26
• 第3章 我国社会融资结构变化对货币政策传导机制影响的理论分析26-32
• 3.1 社会融资结构变化对货币渠道的影响26-29
• 3.1.1 社会融资结构变化对利率渠道的影响26-27
• 3.1.2 社会融资结构变化对资产价格渠道的影响27-28
• 3.1.3 社会融资结构变化对汇率渠道的影响28-29
• 3.2 社会融资结构变化对信贷渠道的影响29-30
• 3.2.1 社会融资结构对银行信贷渠道的影响29-30
• 3.2.2 社会融资结构变化对资产负债表渠道的影响30
• 3.3 小结30-32
• 第4章 实证分析32-44
• 4.1 研究方法32-33
• 4.2 变量选择及处理33-34
• 4.3 单位根检验34-36
• 4.4 协整检验36-37
• 4.5 格兰杰因果关系检验37-38
• 4.6 模型结果分析38-39
• 4.7 脉冲响应分析39-41
• 4.8 方差分解41-42
• 4.9 小结42-44
• 第5章 政策建议44-48
• 5.1 大力发展资本市场直接融资44-45
• 5.1.1 构建多层次的证券市场体系44
• 5.1.2 完善资本市场法律和监管体系44-45
• 5.2 提高货币政策渠道传导效果45-48
• 5.2.1 深化商业银行体制改革,充分发挥信贷渠道的传导作用45-46
• 5.2.2 加快利率市场化改革步伐,提高货币渠道的传导效果46-48
• 参考文献48-51
• 在读研期间发表的学术论文及研究成果51-52
• 致谢52

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 王振山,王志强;我国货币政策传导途径的实证研究[J];财经问题研究;2000年12期

2 陈小荣;尹继志;;我国利率市场化改革路径分析及政策建议[J];财会月刊;2012年30期

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本文编号：341124