中国汇率收益率及波动的周内效应实证研究

发布时间：2017-08-26 20:17

  本文关键词：中国汇率收益率及波动的周内效应实证研究

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【摘要】：利用修正的GARCH-M模型,检验了中国2005-2010年期间人民币—美元汇率和人民币—欧元汇率收益率及波动的周内效应。研究发现,人民币—美元汇率在周二和周四具有显著升值特征,而人民币—欧元汇率在周四则更容易贬值并同时存在波动性的周二效应,仅在人民币—美元汇率收益率与波动之间呈现显著风险与收益的负向关系,反映出风险越高则人民币—美元汇率越容易升值,这可能是由于汇率市场中投资者的自适应预期所导致。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【关键词】： 汇率 波动性 周内效应 GARCH-M模型
【基金】：国家自然科学基金项目(70501015)
【分类号】：F832.52;F224
【正文快照】： 2005年7月21日人民币汇率形成机制改革之后,实行以市场供求为基础,参照一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度,人民币汇率弹性和灵活性显著增强,外汇市场加快发展。但是,浮动汇率的实行也同时对一国的金融系统安全性带来相应的风险,典型案例即为1997年泰铢对美元汇率的急

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本文编号：742779