鲁宾斯坦模型下的并购溢价影响因素研究

发布时间：2021-12-28 06:32

　　在并购交易过程中，由于双方存在大量的信息不对称，在各自对交易标的价值判断上存在很大差异，加之并购的动机不同，不同的并购竞标人对并购标的物有不同的价值衡量尺度，因此，多数并购交易是通过双方讨价还价而达成交易价格的一致。聚焦中国并购市场，2010年中国相关并购交易规模占全球10.0%。就亚太区来说中国市场已经是亚洲最大的并购交易市场，占全亚洲交易总额的23.0%，领先于印度、俄罗斯、巴西等其他三家金砖四国成员，表明中国已迈入并购环境成熟国家行列。发生一系列并购个案的背后，溢价并购成为并购的主流结果，影响溢价并购的核心因素有哪些？本文采用文献研究法对以往学者关于并购及并购溢价的研究成果进行了梳理，归纳整理了相关并购概念和并购溢价研究成果，为展开本文研究做铺垫。通过博弈论中的讨价还价理论回顾进行了假说发展与模型建构，构建了影响讨价还价的信息差异、成本差异和政府干预三因素假说，并运用会计研究法获得数据进行假说验证；在对模型验证上，运用验证性因子分析，相关分析、多元回归分析等统计分析方法，探究变量之间的影响关系和影响水平。首先，本文对并购、并购溢价、谈判和并购谈判相关文献进行了梳理，分别进行了综述... 

【文章来源】：东华大学上海市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：163 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

—1Sawyer—Guetzkow谈判过程模型

议达成方向靠近。最后一步是当所有可能的让步存在时，协议达成。企业判情境下，当并购谈判中的所有条款被董事会接受，股东会通过后，管理以执行签署协议，如图 2—2 所示。第一步：出价 第三步：让步（讨价还价） 第三步：签约让步

企业谈判能力的形成企业所拥有的物质资源是可以市场中获得的，这种获得即使并购谈判间企业企业所拥有的人力资源资产专用性差异

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3553589