中国证券市场机构投资者的投资行为分析

发布时间：2020-11-17 21:12

　　 证券市场中机构投资者的投资行为分析是近年来的研究热点。长期以来,投资者结构一直被认为是中国股市波动剧烈的主要原因。一方面,机构投资者在近7年时间的迅速发展,增强了股市的筹资功能,推动了金融体制改革;另一方面,证券投资基金的运作与预期的功能定位产生了一定程度的偏差。分析机构投资者投资行为特征,掌握机构投资者的炒作时间,对于广大散户投资者来说,是很有意义的,特别是针对目前我国的股票市场容量小、投机气氛浓、炒作频繁这一具体情况。 本文在回顾相关理论分析和实证研究的基础上,对我国证券市场机构投资者的行为特点及其市场影响进行了深入实证研究,围绕机构投资者投资行为这一中心,依次分析了机构投资者的羊群行为、主力分析、投资周期和博弈行为。主要利用股价主力行为波动的数学刻画,建立计量模型,通过研究残差序列的规律来分析机构投资者的行为特征。并且,利用傅立叶变换法对残差进行谱分析,进一步研究投资行为的周期性。机构投资者是我国股市的强势群体,他们的行为实际上是外部博弈和内部博弈的结果。分析我国机构投资者行为特征,根据实际情况,建立一个市场化的证券监管制度体系,在全面发展机构投资者、保证市场稳定且有一定活跃度的同时,又切实保护散户投资者的利益,从而促进我国证券市场的不断规范和健康发展。从宏观的角度来看,我国证券市场机构投资者的投资行为是一系列因素复合作用的结果,反映了我国股市内在的制度缺陷;从微观的角度来看,研究机构投资者的投资周期,可以从时间上来推断机构投资者介入个股的时间,为散户提供理性引导,为他们做出合理的投资决策提供依据。
【学位单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2005
【中图分类】：F832.51
【文章目录】：
摘要
Abstract
插图索引
附表索引
第1章 绪论
    1.1 论文选题的背景及意义
    1.2 国内外研究现状
    1.3 论文研究思路及框架
第2章 中国证券市场机构投资者羊群行为分析
    2.1 我国机构投资者投资行为特征
        2.1.1 “机构投资者”内涵的界定
        2.1.2 机构投资者的投资行为特征
    2.2 我国机构投资者的“羊群行为”分析
        2.2.1 研究对象及数据
        2.2.2 机构投资者的“羊群行为”分析
    2.3 “羊群行为”的原因分析
    2.4 我国机构投资者“羊群行为”对股价的影响
    2.5 本章小结
第3章 中国证券市场主力行为的实证分析
    3.1 股价的主力行为波动及数学刻画
        3.1.1 股价的主力行为波动
        3.1.2 主力行为的数学刻画
    3.2 实证分析方法及步骤
    3.3 实证分析
    3.4 本章小结
第4章 中国证券市场机构投资者投资行为的周期性分析
    4.1 我国股票市场的周期性
    4.2 谱分析的基本原理与谱估计方法
    4.3 我国证券市场机构投资者行为的周期性分析
    4.4 本章小结
第5章 中国证券市场机构投资者投资行为的博弈分析
    5.1 机构投资者与个人投资者的投机博弈行为模型
        5.1.1 理论假设
        5.1.2 完全信息静态博弈分析
        5.1.3 不完全信息动态博弈分析
        5.1.4 结论及建议
    5.2 机构投资者之间的市场进入博弈均衡分析
    5.3 政府与机构投资者之间的博弈
    5.4 证券交易所监管博弈的纳什均衡
结论与展望
参考文献
致谢
附录A 攻读学位期间发表学术论文目录及参与课题

【引证文献】

相关博士学位论文 前1条

1 宋玉;机构投资者持股、信息优势与市场反应[D];厦门大学;2007年

相关硕士学位论文 前2条

1 唐丹丹;我国机构投资者基于盈余信息的交易行为分析[D];西南财经大学;2007年

2 李春燕;我国上市公司非标准审计意见与股价关系的实证研究[D];西南大学;2008年

本文编号：2887922