巨灾债券在分散我国台风风险中的应用研究

发布时间：2021-10-22 16:12

　　随着全球财富集中程度日益提高,全球自然灾害与人为灾害的不断发生,使得受灾财产剧增。这种情况造成的结果使得保险市场与再保险市场本身既无法独立承保巨灾这一保险品种又无法有效分散巨灾风险;与此同时,证券市场取得了突飞猛进的发展,资产证券化的理论和创新取得巨大成功。因此鉴于保险与再保险市场的供应能力不足以及资本市场可以分散风险的能力,资本市场推出了一种可以分散巨灾风险的创新产品—巨灾保险风险证券化产品。经过近十年的发展,巨灾保险风险证券化理论已经逐渐向实践方面转化,并且成为了巨灾风险分散的重要方式。定价是所有金融工具研究的关键问题,对于巨灾保险风险证券化产品来说,能否正确、合理的定价,直接关系到投资者对产品收益评估的结果。没有令投资者信服的、科学的定价方法,就不可能有高成交量的发行产品流动,也就不足以令巨灾保险风险证券化产品的发展成为可能。因此本文在对巨灾风险问题和巨灾保险风险证券化产品理论结构框架进行详尽介绍的基础上,着重对一种巨灾保险风险证券化产品一巨灾债券定价进行了研究。其定价具体过程首先是通过对历年来登陆我国的台风损失分布进行建模,得到合适的损失分布形式以及精确的参数估计结果;其次,我... 

【文章来源】：北方工业大学北京市

【文章页数】：41 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

截至2001年底高盛公司所承销巨灾债券的投资者分布结构

虑损失分布的随机变量，其取值为xl，凡，…，戈的损失分布数据xl，凡，…，xn，将该数据进行从n)，将该顺序统计量带入4一l式求出经[X;戈】二戈旦+.·二十xnn一k一气这组损失分布数据做出经验剩余函数的散点图从中可以初步判断出该组数据近似服从的分布从小到大的顺序排列后代入公式(4.1)得出en望函数的散点图。如图4一1所示。0八”n︸n00︸八nU目匀一ot匕nU卜工J八lj二」jqq口Q白，自l-

北方}业人学硕十学位论文据进行拟合。图4.2显示出对数据进行对数变换后所做的直方图，从该图可以看出，直方图具有一定得对称性，因此进一步的确定该损失分布的函数形式。0刀 01.252503.755刀 0625图4.2台风损失直方图4.1.3参数估计在损失模型经过初选以后，需要对所选模型进行参数估计并对模型进行检验，以确定初选模型的可靠性。本文模型分布函数的参数估计方法为非线性最小二乘法迭代运算，其方法步骤为:一是确定迭代的初始参数;二是利用 Ev1ewSS.O软件进行进一步的参数估计。如果变量服从对数正态分布，x.，凡，…，xn为样本，则未知参数的矩估计量为‘三:刀=ZLnx一0.SLnM:口=一ZLnx+LnMZ(4.2)

【参考文献】：
期刊论文
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[3]我国发展巨灾保险所面临的供需不足分析及建议[J]. 杨凯,齐中英,黄凤.  商业研究. 2006(06)
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[5]政府诱导型农业保险发展模式研究[J]. 谢家智,蒲林昌.  保险研究. 2003(11)
[6]巨灾风险债券的经济学分析[J]. 田玲,王萍.  数量经济技术经济研究. 2003(11)
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[8]再保险研究现状综述[J]. 肖艳颖,邱菀华.  北京航空航天大学学报(社会科学版). 2003(01)
[9]财产保险中损失分布建模的方法性研究[J]. 王新军.  统计研究. 2002(11)
[10]基于Vasicek和CIR模型中的中国货币市场利率行为实证分析[J]. 谢赤,吴雄伟.  中国管理科学. 2002(03)

博士论文
[1]利率期限结构模型与应用[D]. 张文刚.吉林大学 2006

硕士论文
[1]整合风险管理框架下巨灾风险证券化研究[D]. 田永超.上海交通大学 2008
[2]我国巨灾保险风险证券化研究[D]. 邬云玲.浙江工商大学 2006



本文编号：3451444