中国上市公司股权结构与公司业绩的实证研究

发布时间：2022-09-27 12:43

　　公司的股份集中于少数几个大股东手中是中国上市公司股权结构的一个普遍特征,股权集中究竟对公司业绩有无影响以及有何种影响是中国公司股权结构研究的一个重要内容,并得到了学术界的广泛关注。本文的研究目的在于通过从多角度考察上市公司股权集中对公司业绩的影响,对实证结论进行适当的阐释和推广,为股权结构治理实践提供一定的参考和指导价值。 本文介绍了公司治理下的股权结构研究的历史、早期理论假说、近期新进展,分述了美国股权结构研究,并在世界范围内的股权集中实证研究的基础上进行比较研究。本文通过对各样本的实证检验,考察股权集中对公司业绩的短期和长期影响,以及在不同的竞争态势下股权集中对公司业绩的影响,对实证结果进行一定的探讨并做出结论。最后,在前述实证结论的基础上,本文提出了五条政策建议。 实证研究表明,在短期,股权集中与以市场指标衡量的公司业绩之间存在二次曲线关系;在长期,股权集中对公司业绩的影响不显著,公司业绩更多地与其他因素相关联。可见,在短期,大股东的监督效应和剥削效应此消彼长;在长期,许多其他因素能够充分发挥对公司业绩的显著影响,股权集中的影响显得微不足... 

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘 要
ABSTRACT
1 引 言
2 股权结构及研究文献综述
    2.1 代理理论与公司治理
    2.2 股权结构研究概述
    2.3 美国股权结构研究分述
3 世界范围内股权集中实证的比较研究
    3.1 美国
    3.2 德国
    3.3 西班牙
    3.4 中国
    3.5 比较研究的启示与展望
4 实证研究的样本、数据和变量说明
    4.1 总样本和子样本
    4.2 股权数据、财务数据和股价信息
    4.3 业绩变量、股权集中变量与控制变量
5 股权集中的实证研究
    5.1 样本的统计性描述
    5.2 股权集中对公司业绩的短期和长期影响
    5.3 不同的竞争环境下股权集中对公司业绩的影响
    5.4 结论及探讨
    5.5 政策建议
结 束 语
致 谢
参考文献
附录 攻读学位期间发表的学术论文与取得的研究成果



本文编号：3681082