我国上市公司高管薪酬与公司绩效关系的实证研究

发布时间：2017-05-15 19:17

  本文关键词：我国上市公司高管薪酬与公司绩效关系的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：现代企业拥有的资本包括财产资本和人力资本,在国际环境风云变幻、行业技术日新月异的今天,人力资本显得尤为重要,而高管无疑是企业人力资本的核心,如何激励高管人员努力工作、提高企业价值就成为一项重要课题。将高管人员薪酬与公司绩效联系起来是对高管进行激励约束的一种重要方法。我国上市公司从1998年开始披露高管持股及年度报酬的有关信息。为了改善薪酬激励的效果,建立一套适合我国国情的激励约束机制,进而完善上市公司的公司治理,提高公司市场竞争力,研究我国上市公司高管薪酬与公司绩效的相关性就具有十分重要的现实意义。 本文从委托代理理论、人力资本产权理论和激励理论的分析入手,结合我国特殊政治经济制度背景,采用规范与实证相结合,定性与定量分析相结合的方法,从相关性、敏感度和激励效应等方面对我国上市公司高管薪酬与公司绩效的关系进行研究。由于数据样本、模型建立和变量选取上的不同,理论界对上市公司高管薪酬与公司绩效的相关性研究结论也大不相同。本文使用2009年沪深A股数据样本,利用SPSS统计软件进行实证分析,检验高管薪酬与公司绩效的相关性。同时,考虑到我国特殊背景下国有控股上市公司与民营控股上市公司产权主体不同会导致治理机制上存在较大差异,本文进一步将国有控股上市公司与民营控股上市公司分组进行研究,通过比较分析,检验国有与民营控股上市公司治理机制的不同对薪酬激励产生的影响。 本文共分五大部分：第一部分是引言,包括研究背景及意义、研究思路与方法。第二部分是文献回顾,包括企业高管人员激励的一般理论和企业高管薪酬与公司绩效关系的研究文献。第三部分是对我国上市公司高管人员薪酬与公司绩效关系的理论分析,本文在理论分析的基础上提出了两个假设。第四部分是对我国上市公司高管人员薪酬与公司绩效关系的实证研究。第五部分是研究结论和政策建议,以期对我国上市公司的公司治理机制有所帮助。 通过理论和实证分析,本文得出如下结论：我国上市公司高管人员薪酬对公司经营绩效有一定影响,说明我国上市公司与高管人员之间的“薪酬-绩效契约”已经基本形成,薪酬激励对公司绩效的提升有一定的促进作用,但是激励效果仍有待提升。国有控股上市公司高管人员薪酬低于民营控股上市公司高管人员薪酬；同时国有控股上市公司薪酬激励效果低于民营控股上市公司薪酬激励效果。因此,建议我国上市公司建立高管人员薪酬激励机制,通过提高国有控股上市公司高管人员薪酬激励标准并完善公司治理机制,达到提高国有控股上市公司高管人员薪酬激励效果的目标。
【关键词】：高管薪酬 公司绩效 国有控股上市公司 民营控股上市公司
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F224;F832.51;F272.92
【目录】：

• 摘要7-9
• Abstract9-11
• 0 引言11-14
• 0.1 研究背景及意义11-12
• 0.2 研究思路与方法12
• 0.3 论文的基本框架12-14
• 1 文献回顾14-20
• 1.1 企业高管人员激励的一般理论14-17
• 1.1.1 委托-代理理论14-15
• 1.1.2 人力资本产权理论15-16
• 1.1.3 激励理论16-17
• 1.2 企业高管薪酬与公司绩效关系的研究文献17-19
• 1.2.1 高管薪酬与公司绩效正相关17-18
• 1.2.2 高管薪酬与公司绩效不相关18-19
• 1.3 文献的评述19-20
• 2 我国上市公司高管人员薪酬与公司绩效关系的理论分析20-29
• 2.1 高管人员薪酬和公司绩效的概念20-22
• 2.1.1 公司高管人员的界定20
• 2.1.2 高管薪酬的概念及种类20-21
• 2.1.3 公司绩效的概念21-22
• 2.2 上市公司高管薪酬对公司业绩的影响22-23
• 2.2.1 高管薪酬与代理成本的降低22-23
• 2.2.2 高管薪酬与管理层激励23
• 2.3 国有控股上市公司与民营控股上市公司高管薪酬激励效果的比较23-29
• 2.3.1 国有控股上市公司与民营控股上市公司产权制度的比较24
• 2.3.2 国有控股上市公司与民营控股上市公司的公司治理情况比较24-26
• 2.3.3 国有控股上市公司与民营控股上市公司高管人员激励的效果比较26-29
• 3 我国上市公司高管人员薪酬与公司绩效关系的实证分析29-49
• 3.1 样本选取及数据来源29
• 3.2 变量选取与描述29-31
• 3.3 模型设计31-32
• 3.4 实证检验的结果与分析32-49
• 3.4.1 描述性统计分析32-35
• 3.4.2 样本相关性统计分析35-42
• 3.4.3 线性回归实证结果分析42-49
• 4 研究的结论与政策建议49-54
• 4.1 研究的结论49-50
• 4.1.1 我国上市公司高管人员薪酬对公司经营绩效有影响49
• 4.1.2 国有控股上市公司高管人员薪酬低于民营控股上市公司高管人员薪酬49
• 4.1.3 国有控股上市公司薪酬激励效果低于民营控股上市公司薪酬激励效果49-50
• 4.2 政策建议50-54
• 4.2.1 我国上市公司应当建立高管人员薪酬激励机制50
• 4.2.2 国有控股上市公司应当提高高管人员薪酬激励标准50-51
• 4.2.3 完善国有控股上市公司治理机制，提高国有控股上市公司高管人员薪酬激励效果51-54
• 参考文献54-57
• 致谢57

【引证文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 周林洁;;完善上市公司高管薪酬激励制度的对策[J];经济纵横;2013年05期

  本文关键词：我国上市公司高管薪酬与公司绩效关系的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

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本文编号：368659