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基于GARCH模型的股市波动特征及相关性分析

发布时间:2025-02-01 20:48
  股票市场自其产生以来就以其价格的波动性为显著特征,如何准确描述股市价格行为以确定未来股市收益率情况是所有投资者及股市各利益相关个体所关心的问题,这同时也是学术界所关心的问题。在当今社会中,随着金融全球化和各国金融市场开放,不同金融市场间的相关性日益突出,股市间“波动的溢出效应”也成为影响投资者行为决策的重要因素。然而对于不同金融市场间的相互影响是如何作用的以及相互之间的影响程度如何等这些问题由于研究者所选取的数据和分析方法不同从而得出不同的结论。 本文选取中国及国际股票市场中具有较大影响力的股票指数作为研究对象,分别采用各指标最新的历史数据对各金融市场的波动性以及不同金融市场间的波动相关性进行研究。本文在研究的过程中,除了使用向量自回归模型、脉冲响应模型等传统的波动模型外,同时还介绍了多变量GARCH模型的几种简化模型。

【文章页数】:73 页

【学位级别】:硕士

【文章目录】:
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 选题的背景和意义
    1.2 国内外相关研究综述
        1.2.1 国外有关波动溢出效应的相关研究
        1.2.2 对中国股市收益率特征的相关研究
    1.3 研究内容与结构
    1.4 研究方法与技术路线
2 相关理论基础的介绍及指标的选取
    2.1 相关理论基础的介绍
        2.1.1 矩的概念
        2.1.2 时间序列平稳性检验方法
        2.1.3 GARCH模型
        2.1.4 协整关系与因果关系模型
        2.1.5 多变量 GARCH模型及其简化形式
    2.2 相关指标的选取及介绍
        2.2.1 上证综指
        2.2.2 深证成指
        2.2.3 香港恒生指数
        2.2.4 日经225指数
        2.2.5 标准普尔500指数
    2.3 本章小结
3 基于单变量 GARCH模型的分析
    3.1 主要股票市场波动特征分析
        3.1.1 统计特征
        3.1.2 GARCH模型
    3.2 主要股票市场波动相关性分析
        3.2.1 VAR模型
        3.2.2 协整关系与因果关系分析
        3.2.3 脉冲响应函数模型
    3.3 本章小结
4 基于多变量 GARCH模型的分析
    4.1 BEKK模型
    4.2 对角多变量 GARCH模型
    4.3 常相关多变量 GARCH模型
    4.4 本章小结
5 基于相关性分析的我国股票市场发展思考
    5.1 我国股票市场存在的问题
    5.2 政策和建议
    5.3 本章小结
6 结束语
    6.1 结论
    6.2 本文的不足与展望
致谢
参考文献
附录: 研究所选取指标的周内数据



本文编号:4029615

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