股价波动、可支配收入与城镇居民消费

发布时间：2017-09-08 11:32

  本文关键词：股价波动、可支配收入与城镇居民消费

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【摘要】：本文选取2000-2014年9月我国股票市场上证综指月度数据,综合运用协整检验、VECM等方法实证分析发现:从短期看,我国股票市场不存在财富效应,居民消费需求不随着股票价格的上升而增加;从长期看,我国股票市场甚至存在微弱的负财富效应,股票价格指数每变动一个单位,城镇居民人均消费支出减少0.0272848个单位。在实证分析的基础上,本文从股票投资的"短暂效应"、"挤出效应"、"套牢效应"等角度解释了我国城镇居民的消费不足问题。
【作者单位】： 中国人民大学财政金融学院;湖南大学金融与统计学院;
【关键词】： 股票市场 财富效应 城镇居民消费
【基金】：国家社会科学基金项目(12CJY112) 博士后基金项目(2012M520487);博士后基金特别资助项目(13T60206)
【分类号】：F126.1;F124.7;F832.51
【正文快照】： 一、引言2000年以来,我国高度重视扩大内需,强调提高居民生活质量,建设小康社会。然而,这些年宏观经济运行中却一直呈现消费不足的现象。2000到2013年间,我国经济高速发展,GDP从2000年的9.9万亿元增长至2013年的56.8万亿元,年均GDP实现两位数增长。然而,人均居民消费支出占人

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