基于资产链的资本资产定价研究
发布时间：2021-05-26 18:16
资产定价是现代金融学研究的核心内容之一,围绕这个问题更深入的探讨,促使现代金融学提出并解决新的具体问题,由此构成了其不同的新研究领域。例如以打开资产价格形成过程的黑箱为目的的市场微观结构的研究、以揭示投资者非理性行为对资产定价影响的行为金融研究、以公司治理结构为出发点研究公司绩效的公司金融研究等等。可以说现代微观金融的研究呈现出一个纷繁复杂、门类庞大的理论丛林。然而,这些看似无关的研究门类却能够通过一条共同的研究主线有机的贯穿,这条主线就是资产链及其价值变化链。金融市场在金融创新的推动下不断发展和深化,资产的表现形态随着金融创新过程也发生了变化,形成一个资产变化链。资产定价问题的研究,看上去是对某种单一金融产品的研究,其实则不然。任何单个金融产品事实上都是资产链条上一个上下关联的环节,因此割裂资产链上各环节的相互关联而仅仅研究环节本身必然产生理论所无法解释的各种异常现象。在资产链中,公司资产是非交易性资产（或者流动性很差的资产）,而股票等形式的资本资产及其衍生资产都属于金融资产,是一种可交易性的资产。与公司资产相比,可交易的资本资产与其衍生资产具有良好的流动性,可以即时和快速地互动。因...
【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：149 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景——一个事实两种矛盾
1.1.2 研究意义
1.2 研究思路、主要内容和章节安排
1.3 主要创新点
第二章 资产链的提出与基于资产链的文献综述
2.1 引言
2.2 资产链的提出
2.3 资产链与资产定价理论
2.3.1 资产链下的资产定价理论分类
2.3.2 资产定价研究思想与理论评述
2.4 资产链与资本资产定价研究之异常现象
2.4.1 资产链下股票收益行为异常现象分类
2.4.2 主要股票收益异常现象揭示
2.5 已有研究的不足与本文工作计划
第三章 基于资产链的资本资产定价模型研究
3.1 引言
3.2 公司资产价值
3.3 个股的流动性溢价与资本资产价值
3.4 资组合与市场均衡
3.5 本章结论
第四章 基于资产链的资本资产定价模型与经典模型的比较实证研究
4.1 引言
4.2 资产定价方法模型的实证方法总结
4.2.1 横截面回归法
4.2.2 极大似然法
4.3 实证结果
4.3.1 实证数据说明
4.3.2 实证检验结果
4.4 本章结论
第五章 基于资产定价链的资本资产定价模型对动量反转现象的解释
5.1 引言
5.2 研究方法与数据处理
5.2.1 研究思路
5.2.2 组合构造方法
5.2.3 数据处理
5.3 实证结果
5.3.1 美国市场实证结果
5.3.2 中国市场实证结果
5.4 本章结论
第六章 一般均衡框架下的基于资产链的资本资产定价模型
6.1 引言
6.2 资本资产价值关系
6.2.1 项目
6.2.2 企业
6.2.3 加总
6.2.4 均衡
6.2.5 资产价值
6.2.6 基于资产变化链的价值分析与资产价格
6.3 公司特征变量与资本资产的收益率分析
6.3.1 同质投资者条件下股票价格的均衡关系
6.3.2 异质投资者条件下股票价格的均衡关系
6.4 本章结论
第七章 总结与展望
7.1 论文的主要工作和结论
7.2 存在的问题和进一步研究的展望
参考文献
在读期间发表论文和参加科研情况
一、在读期间发表和录用论文情况
二、已投稿论文情况
三、在读期间参加科研情况
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股市日度反向利润研究[J]. 朱战宇,吴冲锋,肖辉. 上海交通大学学报. 2005(03)
[2]基于价值分解的CAPM“异常现象”理论解释[J]. 郭磊,吴冲锋. 中国管理科学. 2005(01)
[3]基于产业和市场结合的资本资产定价模型研究[J]. 吴冲锋,穆启国,吴文锋. 管理科学学报. 2004(06)
[4]中国股票市场理性与非理性羊群行为实证研究[J]. 郭磊,吴冲锋. 管理评论. 2004(11)
[5]证券市场效率理论及其实证研究评述[J]. 邹辉文,刘融斌,汤兵勇. 中国软科学. 2004(09)
[6]法马-弗伦奇三因素资产定价模型评析[J]. 宋逢明,王闻. 经济学动态. 2004(09)
[7]沪市A股过度反应和反应不足的实证研究[J]. 刘少波,尹筑嘉. 财经理论与实践. 2004(02)
[8]中国股市价值反转投资策略有效性实证研究[J]. 肖军,徐信忠. 经济研究. 2004(03)
[9]股市价格动量与交易量关系:中国的经验研究与国际比较[J]. 朱战宇,吴冲锋,王承炜. 系统工程理论与实践. 2004(02)
[10]中国证券市场反向策略研究及其短周期性[J]. 曹敏,吴冲锋. 系统工程理论与实践. 2004(01)
本文编号：3206833
【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：149 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景——一个事实两种矛盾
1.1.2 研究意义
1.2 研究思路、主要内容和章节安排
1.3 主要创新点
第二章 资产链的提出与基于资产链的文献综述
2.1 引言
2.2 资产链的提出
2.3 资产链与资产定价理论
2.3.1 资产链下的资产定价理论分类
2.3.2 资产定价研究思想与理论评述
2.4 资产链与资本资产定价研究之异常现象
2.4.1 资产链下股票收益行为异常现象分类
2.4.2 主要股票收益异常现象揭示
2.5 已有研究的不足与本文工作计划
第三章 基于资产链的资本资产定价模型研究
3.1 引言
3.2 公司资产价值
3.3 个股的流动性溢价与资本资产价值
3.4 资组合与市场均衡
3.5 本章结论
第四章 基于资产链的资本资产定价模型与经典模型的比较实证研究
4.1 引言
4.2 资产定价方法模型的实证方法总结
4.2.1 横截面回归法
4.2.2 极大似然法
4.3 实证结果
4.3.1 实证数据说明
4.3.2 实证检验结果
4.4 本章结论
第五章 基于资产定价链的资本资产定价模型对动量反转现象的解释
5.1 引言
5.2 研究方法与数据处理
5.2.1 研究思路
5.2.2 组合构造方法
5.2.3 数据处理
5.3 实证结果
5.3.1 美国市场实证结果
5.3.2 中国市场实证结果
5.4 本章结论
第六章 一般均衡框架下的基于资产链的资本资产定价模型
6.1 引言
6.2 资本资产价值关系
6.2.1 项目
6.2.2 企业
6.2.3 加总
6.2.4 均衡
6.2.5 资产价值
6.2.6 基于资产变化链的价值分析与资产价格
6.3 公司特征变量与资本资产的收益率分析
6.3.1 同质投资者条件下股票价格的均衡关系
6.3.2 异质投资者条件下股票价格的均衡关系
6.4 本章结论
第七章 总结与展望
7.1 论文的主要工作和结论
7.2 存在的问题和进一步研究的展望
参考文献
在读期间发表论文和参加科研情况
一、在读期间发表和录用论文情况
二、已投稿论文情况
三、在读期间参加科研情况
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股市日度反向利润研究[J]. 朱战宇,吴冲锋,肖辉. 上海交通大学学报. 2005(03)
[2]基于价值分解的CAPM“异常现象”理论解释[J]. 郭磊,吴冲锋. 中国管理科学. 2005(01)
[3]基于产业和市场结合的资本资产定价模型研究[J]. 吴冲锋,穆启国,吴文锋. 管理科学学报. 2004(06)
[4]中国股票市场理性与非理性羊群行为实证研究[J]. 郭磊,吴冲锋. 管理评论. 2004(11)
[5]证券市场效率理论及其实证研究评述[J]. 邹辉文,刘融斌,汤兵勇. 中国软科学. 2004(09)
[6]法马-弗伦奇三因素资产定价模型评析[J]. 宋逢明,王闻. 经济学动态. 2004(09)
[7]沪市A股过度反应和反应不足的实证研究[J]. 刘少波,尹筑嘉. 财经理论与实践. 2004(02)
[8]中国股市价值反转投资策略有效性实证研究[J]. 肖军,徐信忠. 经济研究. 2004(03)
[9]股市价格动量与交易量关系:中国的经验研究与国际比较[J]. 朱战宇,吴冲锋,王承炜. 系统工程理论与实践. 2004(02)
[10]中国证券市场反向策略研究及其短周期性[J]. 曹敏,吴冲锋. 系统工程理论与实践. 2004(01)
本文编号：3206833
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