信息不对称下股权增发路径的设计与选择

发布时间：2018-03-05 14:47

  本文选题：股权增发路径　切入点：信息不对称　出处：《数量经济技术经济研究》2012年10期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于2006～2011年股权增发样本的实证研究发现,我国上市公司在设计股权增发路径时主要是在公开增发和定向增发之间进行选择,定向增发中投资者的差异并没有构成新的增发路径。信息不对称程度越强,上市公司选择定向增发的可能性越大,而监督效应因素的影响并不显著。在信息不对称情景下,公开增发公司会聘请资本实力更强的承销商来见证公司价值,而资本实力较弱的承销商出于包销风险的考虑,也会影响上市公司股权增发路径的选择。
[Abstract]:An empirical study on equity issuance samples found 2006~2011 years based on Chinese Listed Companies in the equity issuance path design is mainly selected in the public offering and private placement, the difference in the private placement of investors and does not constitute a new path. Additional information asymmetry degree is higher, the listed companies choose private placement of the possibility of greater while the supervision effect factors are not significant. In the asymmetric information situation, the public issuance of the company will hire capital stronger underwriters to witness the value of the company, and weaker capital underwriter in the underwriting risk considerations, will also affect the listed company equity issuance path choice.

【作者单位】： 清华大学五道口金融学院;清华大学经济管理学院;
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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