我国证券市场的监管效率研究

发布时间：2017-07-18 00:13

  本文关键词：我国证券市场的监管效率研究

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【摘要】：证券市场在整个国民经济体系中占据着重要的位置,随着全球化的发展,证券市场的发展程度越来越受到人们的关注。作为一个高收益高风险性的行业,必须加强政府对其的监管。我国建立了集中型的证券监管体制,但在监管的实际执行过程中仍然存在着一些不足,违法违规行为仍然很多,造成证券市场的不稳定性,严重影响了证券市场的运行效率,危害投资者利益。本文使用文献研究法、理论分析与实证研究相结合的方法分析了我国证券市场的监管效率,根据证券市场监管效率的传导机制可以看出,证券市场的监管效率最终是反映在监管目标上的,因而我们可以通过检验监管目标的实现程度来反映证券市场的监管效率。本文运用计量模型检验了股票市场上的信息有效性来说明我国证券市场监管目标在微观方面的实现程度。如果政府监管是有效的,那么证券市场在监管状态下就会消除市场失灵,股票市场上的信息就会存在有效性,反之,如果股票市场是非信息有效的,那么就说明我国证券市场在监管效率方面仍然存在着不足,主要原因在于市场上存在着严重的信息不对称现象、自律监管效率缺失等问题,基于我国实际情况,在对国外三种监管模式的介绍中吸取国外证券监管体制的成功经验提出了相对应的改善措施:改善市场中的信息不对称问题;强化证监会的独立性,增强自律监管;完善监管者的激励与约束机制以及完善监管措施,切实保护投资者利益。文章从证券市场的监管效率出发,分析了证券市场监管的现状及存在的问题,提出了提高证券监管效率的改革措施,对于完善我国证券市场发展,更好的优化资源配置具有重要的作用。
【关键词】：证券监管 效率 监管体制 改革措施
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 引言8-15
• 1.1 研究背景与选题意义8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 选题意义8-9
• 1.2 文献综述9-12
• 1.2.1 国外文献综述9-10
• 1.2.2 国内文献综述10-11
• 1.2.3 小结11-12
• 1.3 研究内容与研究方法12-14
• 1.3.1 研究内容12-13
• 1.3.2 研究方法13-14
• 1.4 本文的创新与不足14-15
• 2 证券市场监管理论概述15-23
• 2.1 证券市场监管效率理论15-18
• 2.1.1 公共利益论15-16
• 2.1.2 俘获论16
• 2.1.3 监管经济学理论16-17
• 2.1.4 法律的不完备性理论17-18
• 2.2 证券市场监管的目标及原则18-19
• 2.2.1 证券市场监管的目标18
• 2.2.2 证券市场监管的原则18-19
• 2.3 进行证券市场监管的原因19-21
• 2.3.1 市场失灵的存在需要证券市场监管19-20
• 2.3.2 证券市场的高效发展需要证券市场监管20-21
• 2.4 证券市场监管效率的传导机制21-23
• 3 我国证券市场监管的发展历程23-26
• 3.1 无实体监管部门阶段（1981-1985）23
• 3.2 多部门分散监管阶段（1986-1992.10）23-24
• 3.3 向集中监管体制过渡阶段（1992.10-1998.6）24-25
• 3.4 集中型监管体制定型阶段（1998.6-至今）25-26
• 4 我国证券市场监管效率的实证检验26-33
• 4.1 理论前提与实证方法26-29
• 4.1.1 理论前提26-27
• 4.1.2 实证方法27-29
• 4.2 样本选取29
• 4.3 实证检验29-30
• 4.4 实证结果分析30-33
• 4.4.1 市场中普遍存在信息不对称现象30-31
• 4.4.2 监管框架存在缺陷，自律监管不能有效发挥31
• 4.4.3 司法补偿没有在监管中发挥充分的作用31-32
• 4.4.4 保护投资者利益目标的实践性不足32-33
• 5 国际证券市场监管体制的分析及发展33-37
• 5.1 集中型的证券监管体制33-34
• 5.2 自律型的证券监管体制34-35
• 5.3 中间型的证券监管体制35
• 5.4 证券监管体制综述35-37
• 6 提高我国证券市场监管效率的改革措施37-44
• 6.1 改善市场中存在的信息不对称问题37-38
• 6.2 强化证监会的独立执法，加强自律组织监管38-39
• 6.3 在行政监管的同时辅以司法监管形式39-40
• 6.4 完善监管者的激励与约束，创造良好的监管环境40-41
• 6.4.1 完善监管者的激励机制40-41
• 6.4.2 完善监管者的约束机制41
• 6.5 完善监管措施，保护投资者利益41-44
• 6.5.1 从监管者角度完善投资者利益的保护措施41-42
• 6.5.2 从投资者维权角度完善投资者利益的保护42-43
• 6.5.3 发挥公众媒体力量保护投资者利益43-44
• 7 结论44-45
• 参考文献45-48
• 致谢48-49
• 在读期间发表的学术论文和研究成果49-50

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本文编号：555220