基于马尔科夫状态转移的中国股票市场行业板块波动性与相关性研究

发布时间：2017-07-18 03:17

  本文关键词：基于马尔科夫状态转移的中国股票市场行业板块波动性与相关性研究

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【摘要】：利用马尔科夫状态转移.ARCH模型(SWARCH)来研究中国股票市场行业板块的波动性和相关性.首先对证监会划分的18个一级行业进行初步分析,建立单变量SWARCH模型,发现中国股票市场各行业板块均能够显著地分为高波动和低波动两个区制;接着利用双变量SWARCH模型对行业板块间的相关性进行研究,发现各行业板块之间的相关性在高波动区制显著高于低波动区制.所得的研究结论可以为投资者提高投资组合收益率提供参考依据.
【作者单位】： 中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心;中国科学院大学经济与管理学院;中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室;
【关键词】： 行业板块 高波动区制 低波动区制 相关性
【基金】：国家自然科学基金(71101146) 中国科学院大学校长基金和中国科学院大学校部与研究所科研合作专项基金资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 1引言 股票市场素有经济晴雨表之称,它不仅在实践中作为一种投融资方式而得到关注,在理论上也经常被作为研究对象.波动性是股票市场的一个重要特征,在投资组合和金融资产定价中也都非常依赖于波动率.因此,探究如何正确地度量与刻画股市的波动率就显得很有意义.在研究波动率的，

本文编号：555827