基于蒙特卡洛模拟法的CDM项目风险评估分析

发布时间：2017-03-29 08:18

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【摘要】：清洁发展机制(CDM)的主要内容是发达国家通过提供资金和技术的方式,与发展中国家开展项目级的合作,获得项目所产生的部分或全部减排额度,作为其履行减排义务的组成部分。自从1992年《联合国气候变化框架公约》诞生以来,国际社会降低全球温室气体排放的努力从未停止过。2011年的德班气候会议达成发达国家进一步减排承诺的文件。《京都议定书》第二期减排承诺将于2013年1月1日起生效,国际减排努力在困难中不断取得新的成果,国际碳减排市场的前景变得更加广阔,我国的CDM市场也将会在曲折中逐步发展直至完善。CDM市场给我国带来利益的同时,具体的CDM项目也存在着较高的不确定性,这些不确定性使我国的CDM市场收益低于其合理水平。因此,需要对CDM项目面临的不确定性因素进行分析,并探索CDM项目风险管理的办法。 基于传统的风险收益理论及风险衡量方法,本文以分析CDM项目面临的风险为切入点,全面分析了项目各个阶段所面临的风险因素,并对风险进行适当的分类。然后将风险衡量方法一蒙特卡洛模拟方法引入CDM市场来对风险进行定量描述。本文的主要内容如下：首先对清洁发展机制的基本原理做了一个具体的介绍,包括清洁发展机制的基准线方法学,额外性以及开发流程。其次CDM项目在开发的各个阶段都面临着不同的微观风险。在全面分析风险的基础上,本文对风险进行适当的分类。其次本文分析了pCER收益的影响因素,并选择几何布朗运动模型,运用蒙特卡洛方法,模拟pCER的价格走势。最后计算在一定置信水平上,目标时刻的价格波动情况即VaR。最后结合前文的风险分析,结合国外的CDM开发和管理经验,提出风险控制措施,以降低项目投资者所面临的各种可控制风险,提高其投资收益。
【关键词】：蒙特卡洛模拟法 风险价值 清洁发展机制
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：X38;X196
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 绪论10-12
• 1.1 研究背景及意义10-11
• 1.2 研究目标11
• 1.3 研究内容和研究方法11-12
• 第二章 文献综述与理论基础12-27
• 2.1 清洁发展机制相关文献综述12-18
• 2.1.1 国外研究12-13
• 2.1.2 国内研究13-18
• 2.2 清洁发展机制(CDM)基本原理18-24
• 2.2.1 清洁发展机制(CDM)基准线方法学19-21
• 2.2.2 清洁发展机制(CDM)的额外性21
• 2.2.3 清洁发展机制(CDM)流程21-24
• 2.3 常用的风险评价法24-27
• 2.3.1 贝叶斯分析法估计违约概率24
• 2.3.2 AHP方法估计常规风险24-25
• 2.3.3 BSM公式估计违约成本25
• 2.3.4 VaR度量法25-27
• 第三章 CDM项目的开发现状与风险27-35
• 3.1 CDM市场的开发现状27-28
• 3.2 CDM项目各阶段所面临的风险分析28-31
• 3.2.1 项目准备阶段29-30
• 3.2.2 项目注册阶段30
• 3.2.3 项目实施阶段30-31
• 3.2.4 项目监测与报告阶段31
• 3.3 建立CDM项目风险评价体系31-35
• 第四章 蒙特卡洛模拟过程及VaR计算35-44
• 4.1 蒙特卡洛模拟法及使用步骤35-37
• 4.1.1 蒙特卡洛模拟方法在CDM项目上的适用性35-36
• 4.1.2 选择随机模型并确定模型参数36
• 4.1.3 产生随机数并模拟价格走势36-37
• 4.2 CDM项目pCER价格走势模拟37-39
• 4.2.1 选择pCER收益模型并选取参数37-38
• 4.2.2 产生随机数并模拟pCER的价格38-39
• 4.3 pCER收益的VaR值39-41
• 4.3.1 模拟价格对数分布的JB检验39-40
• 4.3.2 计算VaR值40-41
• 4.4 模型实证检验41-44
• 4.4.1 VaR检验42-44
• 结论与建议44-46
• 参考文献46-49
• 致谢49

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：274035