资本成本路径下碳信息披露对企业价值的影响研究

发布时间：2017-04-01 19:19

  本文关键词：资本成本路径下碳信息披露对企业价值的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：气候变化是现阶段全球关注的热点,为了应对气候变化问题,世界各国都在进行温室气体减排工作。我国作为签署《哥本哈根协议》、自愿承担减排责任的国家,对企业碳排放进行监管势在必行。随着2013年七省市碳排放权交易市场试点的开展,社会各界对企业碳信息的关注度大幅提高。企业碳信息成为投资者评价企业价值时必要参考因素。已有的研究大多关注碳信息披露的框架建设及影响因素,对碳信息披露经济后果的研究较少。本文从企业价值角度分析碳信息披露的经济后果,从资本成本路径研究碳信息披露对企业价值的作用机理。本文运用文献分析法、内容分析法及实证分析法研究资本成本路径下企业碳信息披露对企业价值的影响。本文在回顾国内外现有研究成果的基础上,首先对碳信息披露内容与环境信息披露内容进行比较,并通过相关理论分析碳信息披露对企业价值和资本成本的影响,以及资本成本在碳信息披露创造企业价值过程中发挥的作用；然后在理论分析的基础上提出研究假设,定义变量和构建模型,选取沪深两市主板社会责任股2011年至2013年数据作为研究样本进行实证分析。实证分析首先对我国现阶段碳信息披露现状进行描述性分析和分组均值比较,然后进行变量间的相关性分析,之后通过回归模型对碳信息披露与资本成本和企业价值之间的关系进行分析,最后对资本成本进行中介效应检验。研究表明,碳信息披露与企业价值正相关,与资本成本负相关,资本成本在碳信息披露对企业价值的影响过程中充当中介变量,具有部分中介效应。本文最后建议企业完善碳减排管理制度,政府建立碳信息披露统一规范,监管部门加强监管力度,利益相关者树立碳减排意识,多管齐下以期提高我国企业碳信息披露水平。
【关键词】：碳信息披露 企业价值 资本成本 中介效应
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：X196;F275
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 绪论12-23
• 1.1 研究背景与意义12-13
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意义13
• 1.2 文献综述13-21
• 1.2.1 环境信息披露内容与碳信息披露内容13-16
• 1.2.2 碳信息披露与企业价值16-18
• 1.2.3 碳信息披露与资本成本18-20
• 1.2.4 文献述评20-21
• 1.3 研究方法与结构安排21-23
• 1.3.1 研究方法21
• 1.3.2 结构安排21-23
• 第2章 相关理论与方法23-32
• 2.1 基本理论及相关分析23-26
• 2.1.1 委托代理理论23-24
• 2.1.2 信息不对称理论及信号传递理论24-25
• 2.1.3 超额披露收益理论25
• 2.1.4 可持续发展理论25-26
• 2.2 计量理论与方法26-32
• 2.2.1 碳信息披露计量理论与方法26-27
• 2.2.2 企业价值计量理论与方法27-28
• 2.2.3 资本成本计量理论与方法28-32
• 第3章 碳信息披露对企业价值影响研究设计32-43
• 3.1 理论分析与研究假设32-36
• 3.1.1 碳信息披露对企业价值的影响32-33
• 3.1.2 碳信息披露对资本成本的影响33-35
• 3.1.3 资本成本的传导效应分析35-36
• 3.2 变量设计与模型构建36-42
• 3.2.1 变量定义36-40
• 3.2.2 中介效应检验方法与流程设计40-41
• 3.2.3 模型构建41-42
• 3.3 样本选择与数据来源42-43
• 3.3.1 样本选择42
• 3.3.2 数据来源42-43
• 第4章 碳信息披露对企业价值影响实证检验43-54
• 4.1 变量描述性统计及相关性分析43-45
• 4.1.1 碳信息披露现状43-44
• 4.1.2 变量描述性统计44-45
• 4.1.3 相关性分析45
• 4.2 资本成本中介效应检验与稳健性检验45-51
• 4.2.1 回归分析45-50
• 4.2.2 资本成本中介效应的检验50-51
• 4.2.3 稳健性检验51
• 4.3 实证结论51-54
• 第5章 提高碳信息披露水平的政策建议54-58
• 5.1 企业应完善碳减排管理制度54-55
• 5.2 政府应建立碳信息披露统一规范55-56
• 5.3 监管部门应加强监管力度56
• 5.4 利益相关者应树立低碳减排意识56-58
• 结论58-60
• 参考文献60-65
• 致谢65-66
• 附录A (攻读学位期间所发表的学术论文目录)66

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