外汇风险敞口、股权集中度与财务风险——基于出口上市公司的实证研究

发布时间：2018-01-05 00:23

本文关键词：外汇风险敞口、股权集中度与财务风险——基于出口上市公司的实证研究　出处：《财经理论与实践》2017年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：选取沪深A股2010—2015年出口上市公司为研究对象,实证分析外汇风险敞口、股权结构对财务风险的影响。研究结果发现:(1)外汇风险敞口越大财务风险越高,股权集中度越高财务风险越低,股权制衡度越高财务风险越低;(2)相对国有公司,民营公司外汇风险敞口对财务风险的影响更为显著,股权制衡度抑制财务风险;(3)进一步研究发现,当公司财务风险处于安全区时,外汇风险敞口越大财务风险越高,股权制衡度越高财务风险越低;当公司财务风险处于灰色区和破产区时,外汇风险敞口越大财务风险越低。
[Abstract]:Shanghai and Shenzhen A shares 2010 of exports in 2015 listed companies as the research object, the empirical analysis of foreign exchange exposure, the influence of ownership structure on financial risk. The results showed that: (1) foreign exchange exposure the greater the higher financial risk, the higher the degree of ownership concentration of financial risk is lower, the higher the degree of financial balance of stock rights the risk is low; (2) the relative impact on the financial risk of state-owned companies, private companies foreign exchange risk exposure is more significant, equity balance degree of inhibition of financial risk; (3) further study found that, when the company's financial risk in the security zone, the foreign exchange risk exposure the greater the higher financial risk, equity balance is the financial risk is lower; when the company's financial risk and bankruptcy in a gray area area, foreign exchange exposure and greater financial risk is low.

【作者单位】：湖南大学工商管理学院;湖南涉外经济学院会计系;
【基金】：国家自然科学基金(71573075、71273084) 教育部高等学校博士学科点专项科研基金(20130161110045)
【分类号】：F275;F832.51;F832.6
【正文快照】： 一、引言价值和风险是公司研究的两大主题。学术界倾向于公司价值研究,追求公司价值最大化。从国内外的文献中可以看出,学术界更多地探讨公司行为对公司价值的影响,而公司行为对风险产生的影响较少探讨[1];实务中公司往往过于注重利润(经营所得)而忽略随之而来的财务风险。理

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