宏磊股份大股东利益侵占行为案例研究

发布时间：2020-03-21 11:56

【摘要】：股权质押是指股东将持有的上市公司股份质押给银行、信托公司、保险公司等金融机构或自然人从而获得贷款或为第三方的贷款提供担保的行为。股权质押的优点主要体现在操作简单、成本低、放款快、期限灵活、控制权不受影响以及资金用途不受限制等方面,因此受到大股东的青睐。在当前企业融资难的困境中,股权质押是上市公司筹集资金的重要方式。据统计,2013年在我国A股市场上实施股权质押的公司只有几百家,而到2018年,我国A股市场上有3000多家公司实施股权质押,无论是股权质押的公司数量还是质押金额不断增加,而且质押频率持续升高。本文将宏磊股份大股东利用股权质押实施的利益侵占行为作为研究对象,宏磊股份的大股东通过股权质押融入资金,但在股权质押的过程中大股东与中小股东的委托代理问题加剧,大股东利用这个机会顺利实现利益侵占。尤其是在中小企业中,大股东利用股权质押进行利益侵占的情况经常发生。中小企业的一个较为突出的特点是股权集中度高,这就使得大股东与中小股东之间的委托代理效应更加显著。针对股权质押后大股东可能通过关联担保、关联交易、资金占用等方式侵占中小股东利益的行为进行研究具有一定的理论意义和现实意义。本文主要分为五部分,绪论部分阐述本文研究的背景和意义、国内外相关的研究成果、研究框架和研究方法以及本文可能的创新点。第一章是介绍与股权质押和利益侵占相关的概念和理论,这为后文的分析奠定理论基础。第二章是对宏磊股份大股东利用股权质押实施利益侵占的案例进行介绍,在这一章中介绍了我国上市公司股权质押的发展历程及现状、宏磊股份有限公司的发展概况和宏磊股份股权质押情况。第三章对案例进行分析,在这一章中分析了大股东利用股权质押进行利益侵占的方式,分析了股权质押加剧大股东利益侵占的作用机理,阐述了大股东利益侵占能够顺利进行的原因以及大股东实施利益侵占给各方带来的影响。第四章是通过前文的分析,从公司层面和监管层面提出具体的对策建议。
【图文】：

股份,变动情况,单位,资金占用

这种行为属于关联方资金占用。浙江证监局责令宏磊股份立即停止违规并向关联方追索被占用的资金和应付的利息。同年 5 月 2 号，宏磊股份因为资用问题再次受到了证监会的调查通知书，之后公司还清了占款并向股民道歉违规行为并没有因此结束，随后宏磊股份的大股东因为资金占用和未披露信息受到公开谴责和罚款。2014 年 8 月 30 号，董事长戚建萍女士在浙江证监局的下离职。宏磊股份的其他应收款规模在股权质押前后变化很明显，股权质押前资金问题不严重。股权质押后大股东直接或间接占用公司的非经营性资金，次数多额大，违规占用行为明显。大股东在股权质押后通过资金占用的方式对上市公行利益侵占，损害了公司和广大的中小投资者的利益。

股份,行业,均值,盈利能力

012 年 1.37 3.69 60.42% 50%013 年 1.61 2.7 54.97% 51.2%014 年 1.47 2.81 58.01% 50.8%：资料来源于 Wind 数据库。）3.4.1.2 盈利能力盈利能力对公司的股价有很大影响，，因此是进行财务分析的重点，本文选取销利率和总资产报酬率两个指标分析宏磊股份的盈利能力。下图显示了宏磊股份售净利率总是低于行业均值，在 2014 年甚至是负值，公司的盈利能力持续下大股东的利益侵占行为是影响盈利能力的主要原因。在图 3-5 中，宏磊股份的产报酬率在 2011 年高于行业均值，但之后开始下降，在 2014 年是负值。从 201始，宏磊股份的大股东进行了频繁的、高比例的股权质押，公司的盈利能力下
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51

【参考文献】