我国制造业利用金融衍生工具有效管理价格风险的研究

发布时间：2020-08-14 12:34

【摘要】：在经济全球化的今天,在汇率、利率、供求和政治因素等多重因素的共同作用下,全球商品价格剧烈波动并趋于常态化。同时,在国内去产能去库存的背景下,大宗商品价格短期内对市场因素的变动变得更为敏感。在联动效应下使得我国制造业所面临的价格风险敞口的方向和大小的变化更加难以预测,这给我国制造业企业的日常运营带来了不小的冲击和挑战,增加了企业风险管理的难度。金融衍生工具作为管理价格风险的重要工具,已经被越来越多的企业运用到企业风险管理中,其管理价格风险的能力毋庸置疑。然而,我国制造业企业运用衍生金融工具的效果却不理想,失败的案例却比比皆是。基于上述认识,本文力图通过分析目前我国制造业运用衍生金融工具效果不理想的原因,进一步分析我国制造业企业经营过程中所面临的价格风险,结合企业自身管理目标和外部环境条件,寻找有效的方式通过金融衍生工具的运用来帮助企业管理日常运营中所遇到价格波动风险及其所带来的盈亏风险和现金流风险等,以确保企业实现控制风险,追求利润,稳健运营的目标。为此,本文在概述相关理论的基础上,从阐述企业价格风险管理与衍生金融工具的关系入手,进一步重点分析了我国制造业利用衍生金融工具管理价格风险的现状、存在的问题,尤其是我国制造业利用衍生金融工具管理价格风险的非有效的原因分析。在此基础上,以提升我国制造业利用金融衍生工具管理价格风险的有效性为目标,结合企业的外部经济环境、市场发展成熟度和企业内部经营规划、企业战略目标以及风险管理需求,将宏观市场与微观企业内部相结合,探寻可行的有效的企业价格风险管理方案。最后,从对于有效性的认识,到价格风险管理的目的,再到管理方法的创新,提出了提升我国制造业运用衍生金融工具管理价格风险有效性的八个方面的途径,以期为我国制造业企业提高认识,更新理念,提升利用金融衍生工具管理价格风险的有效性,提供参考和借鉴。
【学位授予单位】：天津工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F424;F832.5
【图文】：

风险进行对冲、转移和分散，管理盈亏以及现金流，使得企业在现金流充裕的情逡逑况下，利润最大化。企业的风险分类、风险管理方式和风险管理工具间的对应关逡逑系如图３－１所７Ｋ。逡逑企业风险管理方式逡逑——战路风狯．尅务风险．运U斗缦眨�法请风险————风险承担．风险规＊．风险控制逡逑按ｆｔｅ的来逋逡逑战略风险逦钚箱逦转理方式逦利闲金斟历牛ＩＳ逡逑财务风险逦——市场圾险一——凤险转移、风险对冲、风险补偿一——ｔ期保值逡逑运U睹裣斟逡诲义戏�律风险逦＾逦市场风险————风险转移４风险对冲、风险扑偿———＾——箬朗保诅逡逑市场风险邋Ｉ按罡否�#有获利技逡逑逦战略风险、财务风险、运U斗缦眨�法律风险————风险承担、风险墢通、风险控制逡逑图３－１企业风险分类与风险管理方式工具的对应关系逡逑３．３通过衍生金融工具可管理的风险逡逑在企业经营活动中所面临的风险种类繁多，有些风险企业主体只能选择消极逡逑的接受承担，而有些风险企业通过积极的管理，进行对冲转化，可将风险有效的逡逑转移控制，甚至把握风险获取收益，这部分风险就是市场风险，也称作价格风险。逡逑商品价格风险是指引市场价格的不确定性对企业的物质商品资产所带来的逡逑收益或损失。价格风险是指由�

本文编号：2793037