创业板上市公司合并商誉对公司绩效影响研究

发布时间：2020-09-24 21:02

　　 近年来,随着资本经济的飞速发展,合并企业的数量与日俱增,商誉成为合并过程中值得考量的一项重要因素。我国《企业会计准则》规定,非同一控制下的企业合并应当采用购买法,其中购买方的合并成本大于合并中取得被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉,这一规定使得商誉成为并购过程中所有不可确认因素的“蓄水池”。商誉具有能够为企业带来超额收益的能力,由于众多企业在合并中获益,创业板上市公司也掀起了并购的热潮,但是多数创业板公司是重科技、轻资产的成长型公司,这类公司的特点决定了其能够实现高溢价并购,从而形成巨额商誉的现状。高溢价并购后,由于经营业绩与环境的变化,很可能出现商誉减值情况,从而减少公司的收益。此外,商誉不具备变现和偿债能力,加大了购买企业的财务风险。本文选用2010年一 2016年七年的1580个创业板A股上市公司为样本对合并商誉对公司绩效影响进行实证研究,研究结果表明,创业板上市公司合并商誉与公司绩效存在明显的负相关关系。此外,本文选择华谊兄弟为案例对合并商誉形成前后公司绩效进行分析,主要从企业的收益能力及其风险状况进行纵向对比分析,同时选择同行业没有或仅有少量商誉的企业进行横向对比分析。本文通过实证研究和案例分析,得出结论:盲目高溢价并购形成的合并商誉对公司绩效产生负向影响。对创业板上市公司,投资者,会计准则制定部门,监督管理部门具有一定的理论意义和实践意义。
【学位单位】：南京师范大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F275;F832.51
【部分图文】：

．由表４．邋２和图４．邋１的统计分析可知，２０１０－２０１６年创业板N市公司并购商逡逑誉的样本量逐年上升，２０１６年的数量大约是２０１０年的５倍。标准化商誉的平均逡逑值呈现逐年上升的趋势，从２０１０年的０．邋０１８８到２０１６年的０．邋１２７０，翻了邋６．邋７６逡逑１６逡逑

誉发生减值的必须按规定计提相应的减值准备，所以２０１６年商誉的数伉有所下逡逑降，侣总的来讲还是比较高，占到了资产总额的５５％，相关部门还必须继续加大逡逑对公司并购的监管力度。标准化商誉的标准差也呈现逐年上升的趋势，这是由于逡逑并购数景的扩大，使得标准化商誉大小的确认也变得分散。逡逑４．邋４．邋１．２因变量描述性统计分析逡逑表４．邋３总资产报酬率及其数值统计表逡逑年份逦样木量逦最小值逦最人值逦均ＩＳ逦ｆ小准差逡逑２０１０逦６９逦２．３９Ｅ－０２逦０．３６６４逦０．１１５４逦０．邋０７５１逡逑２０１１逦１１７逦１．３８Ｅ邋０３逦０．３９７１逦０．０８９９逦０．０７１５逡逑２０１２逦１７４逦１．邋１８Ｅ－０１逦０．７０１２逦０．０６９１逦０．０７２３逡逑２０１３逦２１６逦９．５６Ｅ逦０２逦０．３６４０逦０．０６１５逦０．逦０Ｓ６Ｋ逡逑２０邋Ｈ逦２７５逦－２．０５Ｅ－０１逦０．２９６９逦０．０６０邋６逦０．邋（Ｍ７：）逡逑２０１５逦３４３逦１．４８Ｅ－０１逦０．２９１１逦０．０５５１逦０．逦Ｏｌｒ＇ｊＨ逡逑２０１６逦３８６逦２．邋ＭＫ逦０１逦０．２９７０逦０．逦ＯＳ２２逦０．逦（Ｍ６７逡逑总邋ｉｌ逦１５Ｈ０逦２．邋ＨＲ逦０１逦０．邋７１０８逦０．０７９１逦０．逦０５６９逡逑０．８逡逑

丨割５．１平谊兄弟商誉收购与商誉分析图逡逑由表５．邋１和图５．邋１可以看出，华谊兄弟全资或控股家数从２０１０年的１２家逡逑增长至２０１５年的８７家，２０１６年下降到７０家，这可能与公司收购策略调整相关。逡逑参股公司数在２０１６年仍然保持大幅度增长。参股家数从４家到５８家，翻了邋１０逡逑几倍，由此可知，并购成为华谊兄弟＿邋２００９年上市以来发展的主要力量。这会逡逑

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本文编号：2826273