政府干预对地方国有上市公司并购绩效的影响分析

发布时间：2021-03-24 08:58

　　就目前情况来看,政府干预普遍存在于世界各国经济发展过程之中,几乎每个国家都广泛存在这样一种行为,同时这也是近几年来公司财务研究非常炙手可热的话题。为了能够使由于大规模投资而出现的的产能过剩、企业竞争力不足等一系列结构性问题得到有效缓解,在2015年的达沃斯论坛上,李克强三次对中国的“结构性改革”进行了重点指出,而并购重组就是结构性改革中一个非常重要的方式,并购能够达到优胜劣汰的目的,进而达到产业继续良好发展的目的。从某种程度上来说预示着从现在开始到未来很长的一段时间内新一轮的并购浪潮即将在我国发生。其中并购的主体多为国有企业,将会在国家结构性改革战略中扮演重要角色;所以,关于政府干预对地方国有企业并购绩效的影响是十分有意义的。由于政府对经济的干预行为,政府干预应运而生,其中包括支持和掠夺两种相对的经济效应。“扶持之手”假设政府能够给企业提供一些利益,例如:税收上的优惠、融资更加便利等,主要目的是能够使市场失灵问题得到解决,从而支持企业发展;“掠夺之手”假设政府通过手中的控制权,影响企业进而使其社会和经济目标得到实现。很显然这两种理论是相互矛盾的,但是学术界上对关于政府对企业的“掠夺之手... 

【文章来源】：云南财经大学云南省

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

全样本公司并购方式

续表 全样本公司并购目的%） 8.98 11.00 23.59 18.85 9.73 13.26 12.96 11.79 16.61 7司数（E） 100 168 393 297 160 428 378 1337 838 1）（e） 417.08 563.74 913.97 748.81 512.01 807.55 637.28 3505.88 2840.55 258长率（%） -39.22 35.16 62.13 -18.07 -31.62 57.72 -21.08 450.13 -18.98 -8%） 5.22 10.18 19.93 11.25 9.49 18.42 9.96 20.81 16.85 16%） 5.37 6.96 9.38 8.08 6.34 8.30 3.39 13.22 12.74 10数据来源：CSMAR、Wind 资讯，数据由作者整理。对我国企业从 2008 年到 2017 年的企业并购情况进行了分类总结，针对全样本公司的并购情况绘制了表 2 和图 2。

图 3 不同产权性质下的并购事件统计第二节 我国企业并购特点一、企业并购事件频繁，“大鱼吃小鱼”居多通过WIND中国并购库统计显示从2008年到2017年期间并购活动成交金额及发生并购事件数量在逐年递增。2009 年，虽然受全球金融危机的影响，但我国却进入到并购重组的最优时期。到了 2010 年，中国并购市场发生并购交易事件数量达到了 1988 起，并购金额更是高达 9847.68 亿人民币。2014 年并购活动成交金额第一次迈进万亿元大关，其中交易涉及了全国 30 多个省市的三千余家企业，而在 2018 年发生并购企业数量已达到了一万家。“强并弱”的模式是我国并购活动的最主要特点，即优势企业吞并弱势企业。这种模式的企业并

【参考文献】：
期刊论文
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[3]支持之手、掠夺之手与异地并购[J]. 潘红波,余明桂.  经济研究. 2011(09)
[4]基于不同并购类型的企业并购价值效应研究[J]. 盛明泉,张春强.  商业经济与管理. 2011(09)
[5]管理者过度自信与公司财务决策研究述评[J]. 肖峰雷,李延喜,栾庆伟.  当代经济管理. 2011(01)
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[8]政府干预、内部人控制与上市公司并购绩效[J]. 黄兴孪,沈维涛.  经济管理. 2009(06)
[9]政府干预、所有权性质与企业并购[J]. 方军雄.  管理世界. 2008(09)
[10]政府干预、政治关联与地方国有企业并购[J]. 潘红波,夏新平,余明桂.  经济研究. 2008(04)

博士论文
[1]转型期中国国有上市公司并购重组的制度根源与实际绩效[D]. 李哲.上海交通大学 2007

硕士论文
[1]政府干预与企业并购绩效研究[D]. 肖坤龙.暨南大学 2012



本文编号：3097444