创业板上市公司高管大股东减持状况及经济后果分析

发布时间：2021-05-20 13:54

　　本文收集了2010年12月至2017年12月共487家创业板上市公司高管和大股东减持的相关数据,运用统计分析方法,分析高管与大股东减持状况及减持的短期市场反应与长期财务绩效反应。实证结果得到:创业板上市公司高管和大股东减持行为会导致企业短期股价负效应,且这种负效应主要来自减持公告信息,创业板上市公司高管和大股东减持存在"时机选择",在减持日股价收益率达到最高,在减持后股价收益率显著下降。此外,高管和大股东减持对企业长期财务绩效也产生负反应,并且这种负效应主要来自机构投资者的"用脚投票"机制。 

【文章来源】：财会通讯. 2020,(10)北大核心

【文章页数】：5 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
三、研究设计
    （一）样本选择与数据来源
    （二）研究方法
    （三）变量定义
四、实证分析
    （一）减持前后企业短期股价反应分析
    （二）减持前后企业长期财务绩效反应分析
五、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于事件研究法的上市公司高管减持经济后果分析[J]. 孔令明.  财会通讯. 2018(23)
[2]创业板高管的股东身份、离职减持和公司绩效研究[J]. 李胜楠,李砚之.  重庆理工大学学报(自然科学). 2018(02)
[3]大股东减持伤害了实体经济吗[J]. 吴战篪,吴伟立.  南开管理评论. 2018(01)
[4]创业板中大股东减持对股价影响的实证研究[J]. 王国松,张飞.  价格理论与实践. 2016(09)
[5]创业板高管减持与公司业绩实证研究[J]. 顾煜,程丹.  商业研究. 2013(11)
[6]我国创业板上市公司高管和大股东减持股份的动因及后果——从风险偏好转向风险规避的“偏好逆转”行为研究[J]. 陈维,吴世农.  经济管理. 2013(06)
[7]上市公司高管减持行为的动因及市场反应分析[J]. 路畅.  中国商贸. 2013(12)
[8]创业板上市公司高管减持研究[J]. 刘亭立,陈晨.  财会通讯. 2012(29)
[9]A股市场上大股东减持的时机选择和市场反应研究[J]. 朱茶芬,李志文,陈超.  浙江大学学报(人文社会科学版). 2011(03)
[10]高管辞职套现的分析与防范[J]. 胡建平.  现代管理科学. 2008(08)

博士论文
[1]中国创业板上市公司大股东与高管减持行为实证研究[D]. 邓康桥.辽宁大学 2013

硕士论文
[1]中国创业板上市公司高管减持市场反应研究[D]. 黄秀蓉.暨南大学 2014
[2]中国上市公司高管股份增减持的市场效应研究[D]. 刘振斌.西南财经大学 2012



本文编号：3197873