关注度对股票收益率的影响—中国证券市场的实证研究

  本文关键词：关注度对股票收益率的影响—中国证券市场的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

        目前，对信息的关注度在投资者行为中扮演着越来越重要的角色，关注度通过影响投资人的心理和行为从而影响了资产的价格。我们发现个人投资人更倾向于买入而不是卖出那些吸引他们注意力的股票。这是因为投资人在选择买入股票的时候，获得广泛关注度的股票容易引起他们的注意；而卖出股票时只需要从已有的股票中选择。本文首先假设投资人对信息的关注度会引起买入行为，，其次假设在关注度引起买入行为后股价会在短期内发生反转效应。本文使用百度搜索对股票代码搜索量的统计作为关注度的衡量标准，在中国证券市场上对其进行实证分析。

    Nowadays the role of attention toward news is more and moreimportant in securities investment activities. It affects the assets’ pricethrough influencing investors’ psychologies and behaviors. We found thatindividual investors are more likely to buy rather than sell those stocksthat catch their attention. We posit that this is so because attention affectsbuying-where investors search across thousands of stocks-more thanselling-where investors generally choose only from the few stocks thatthey own. We hypothesize that many investors consider purchasing onlystocks that have first caught their attention, means attention-drivenbuying. Also, we hypothesize that there still is reversal effect afterattention impacting the purchasing behavior. We use the number ofsearching containing the code of each stock from BAIDU.COM torepresent the attention. Then we test and confirm these hypothesis modelsfrom the china stock market.

          关注度对股票收益率的影响—中国证券市场的实证研究

摘要4-5ABSTRACT5第1章 导论7-10    1.1 研究的背景和意义7-8    1.2 本文的研究方法及创新之处8    1.3 本文研究的难点8    1.4 本文的主要思路8-10第2章 理论介绍及文献综述10-13    2.1 理论介绍10-11    2.2 关注度研究及反转效应11-13第3章 关注度衡量方法及相关假设13-16    3.1 关注度介绍13    3.2 寻找关注度衡量标准的新可能13-14    3.3 百度指数简介14    3.4 基于关注度的假设14-16第4章 关注度与当期收益率的实证研究16-19    4.1 样本数据选择16-17        4.1.1 变量定义16-17        4.1.2 样本的描述性统计17    4.2 关注度与当期收益率的单变量线性回归分析17    4.3 关注度与当期收益率的多变量线性回归分析17-19第5章 关注度与预期收益率的实证研究19-25    5.1 样本数据选择19-21        5.1.1 变量定义19        5.1.2 样本的描述性统计19-20        5.1.3 样本分组分析20        5.1.4 变量间相关性分析20-21        5.1.5 关注度与预期收益率的分析模型21    5.2 实证检验及结果分析21-25第6章 结论及政策建议25-27参考文献27-28致谢28-29附件29

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