消息冲击下的中国宏观经济波动研究

发布时间：2020-07-22 11:09

【摘要】：改革开放四十年以来,我国经济处于高速发展的过程中,但我国经济发展也经历过大幅度的波动。在1984年和1992年时,我国的国内生产总值增长率达到了 15%的极大值,而在1990年时,我国国内生产总值增长率只有3.8%。如何应对宏观经济波动带来的影响,国内外主流的做法是运用新凯恩斯主义的理论方法,主张政府部门应当适当干预。但是国内现有的文献对我国宏观经济周期波动的研究还不够深入与全面。如今的宏观经济学普遍认为,经济的波动主要是由外生的随机冲击驱动的。因而了解冲击的来源是研究经济波动机制关键的一环。通常技术冲击、消费偏好冲击、消费需求冲击和货币政策冲击等几种冲击被认为是驱动经济波动的冲击。但是,究竟哪种冲击或者哪几种冲击的组合在我国经济波动的过程中更加重要,不同的经济学派提出了不同的观点。近年来,在互联网发展浪潮下,面对社会海量信息的冲击,越来越多的学者开始关注消息在宏观经济波动中的作用。本文在前人的研究基础上,尝试将消息冲击引入到新凯恩斯动态随机一般均衡模型中,探索造成宏观经济大幅度波动的冲击来源。本文拓展新凯恩斯模型的基本框架,引入资本市场、产品市场和劳动市场的调整成本摩擦,构建带有消息冲击的经济周期模型,研究带有消息冲击的货币政策对中国经济波动的作用和意义。通过脉冲响应分析、方差分解和反事实模拟等分析方法,寻求消息冲击对经济影响的最优期限时长、比较有消息冲击和无消息冲击下主要宏观经济变量的反应机制和路径。通过上述分析,本文得出如下结论:(1)消息冲击不能影响货币供应量规则下的货币政策冲击;在利率规则下,包含消息冲击的所有模型中,连续提前3期是最优的期限选择,包含消息冲击的货币政策对宏观经济波动的影响接近90%的水平。因此带有消息冲击的货币政策是我国宏观经济波动的重要原因。(2)运用贝叶斯估计方法估计包含消息冲击的货币政策冲击对我国宏观经济波动的作用,结果表明,包含消息冲击的货币政策冲击可以驱动我国经济周期性波动,消息冲击对总产出的影响尤为明显。结合脉冲响应分析,当央行对经济系统施加货币政策冲击时,消息冲击可以修正经济行为偏差,进而平缓货币政策冲击带来的宏观经济波动,达到宏观经济稳定发展的目标。
【学位授予单位】：浙江工商大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F124
【图文】：

图１－１：邋１９７８—２０１７年中国主要宏观经济变量趋势图逡逑２０１４年时，习近平总书记提出“经济新常态”的概念。从表面上看，我国逡逑经济的增速开始放缓，但从长期来看，这一现象符合现实规律。在我国经济发展逡逑的初期，由于总量小、起点低，经济发展增速自然很快。但目前我国己是世界第逡逑二大经济体，当总量扩大到一定规模时，增速下降是客观规律。从“十九大”的逡逑报告中也不难看出，“经济稳中求进”仍然是我国现在经济发展的主基调。但是，逡逑现在全球经济增长仍然疲软，这也深深影响了我国的经济发展。因而想要实现经逡逑济的“稳中求进”发展也并非易事，如何平稳我国经济波动的压力也日益增加。逡逑在此背景下

在本文的模型参数估计过程中，我们主要使用Ｍａｔｌａｂ软件中Ｄｙｎａｒｅ安装包逡逑完成数据模拟过程。表４－３至４－５中给出了估计后的结果，该结果中包含了基于逡逑蒙特卡罗＿马尔可夫算法的贝叶斯估计后验均值和对应的置信区间。从图４－１中逡逑可以看出，基于实际数据进行的贝叶斯估计能够提供非常有效的信息，大部分的逡逑后验估计均值在总体上都是显著的，且其后验分布的密度也比先验分布的密度更逡逑为集中，从而可以反映出贝叶斯估计在结合实际数据方面具有很大的有效性。由逡逑图４－２可知，模型的收敛性检验证明该模型的参数估计结果是稳健的。逡逑表４－３参数的贝叶斯估计结果逡逑一参数｜逦含义逦先验分布邋｜后验均值｜邋９０％后验置信区间逡逑？ｐ邋价格调整成本参数邋ＧＡＭＭＡ［２８．９，０．３］逦２８．９６３逦［２８．４４７，邋２９．４４３］逡逑劳动调整成本参数邋ＢＥＴＡ［０．５，邋0．丨］邋０．３８！逦［０．２５３，邋０．５０１］逡逑ｐ？逦通胀反应系数逦ＧＡＭＭＡ［２

图４－２收敛性检验逡逑

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本文编号：2765733