融资融券对股市特质波动率影响的实证研究

发布时间：2017-09-14 10:39

  本文关键词：融资融券对股市特质波动率影响的实证研究

  更多相关文章： 特质波动率 融资融券 双重差分模型 多元回归模型

【摘要】：当前融资融券业务的发展使中国证券市场条件发生深刻变化,由以往纯粹的单边市场逐步具备了双边市场的部分特征。为探讨这一市场条件的改变对于特质波动率变化的影响,论文采用双重差分模型和多元线性回归模型,实证检验了融资融券业务政策对个股特质波动率的影响。实证结果显示:增加融资融券交易提高了标的股票的特质波动率;单纯地增加融资交易提升了股票的特质波动率,而仅增加融券交易则会降低股票的特质波动率。投资者可通过选择非融资融券标的股,或者选择融资规模相对较小而融券规模相对较大的标的股来降低特质风险。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【关键词】： 特质波动率 融资融券 双重差分模型 多元回归模型
【基金】：新世纪优秀人才支持计划资助(NCET-13-0193) 教育部人文社会科学研究规划基金项目资助(14YJA630077)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言与文献综述 融资融券对波动性的研究文献大多集中在融资融券对市场波动性方面。林祥友(2014)对基金市场的研究,发现融资融券抑制了ETF基金市场的波动性;而张斯琪等(2014)的研究则发现融资融券交易增大了沪市波动性;陈作章等(2014)对上证指数的研究则发现融资交易增大

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 丁淼;;融资融券[J];股市动态分析;2006年33期

2 张锐;;融资融券:股市的“助推器”[J];中国外资;2006年09期

3 李琳;;融资融券：魔鬼之后是天使[J];新远见;2006年06期

4 张锐;;融资融券:给股市一个支点[J];中国房地产金融;2007年01期

5 魏s，

本文编号：849554