欧盟碳排放交易市场价格行为特征与市场有效性研究

发布时间：2017-10-27 18:25

  本文关键词：欧盟碳排放交易市场价格行为特征与市场有效性研究

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【摘要】：本文主要运用GARCH模型分析欧盟碳交易市场上碳配额的价格行为,探讨碳配额价格波动规律,在此基础上计算碳配额现货价格对数收益率的Hurst指数,并据此判断碳交易市场的有效性。结果显示,两阶段内碳配额的现货价格序列均为一阶单整,即收益率序列平稳,且呈显著的"尖峰厚尾"特征;碳配额交易市场在第一阶段弱式有效,而在第二阶段的市场有效性还有待进一步验证;碳配额价格行为与碳配额交易市场的有效性存在相互影响。
【作者单位】： 暨南大学;中国人民银行无锡市中心支行;
【关键词】： 碳配额现货价格 GARCH模型 Hurst指数 方差比检验
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在全球气候变暖的背景下,如何改变传统的经济发展方式,实现从“高碳”向“低碳”经济转型,是各国制定环境政策中面临的难题,而碳配额交易机制无疑是应对气候变化与控制碳排放量的有益探索。自2005年欧盟碳配额交易市场建立以来,碳配额现货价格波动剧烈:2006年4月,受重

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本文编号：1104676