宏观调控下房地产上市公司资本结构调整效率研究——基于不同政策环境与调整路径的交叉分析
本文关键词：宏观调控下房地产上市公司资本结构调整效率研究——基于不同政策环境与调整路径的交叉分析 出处：《现代财经(天津财经大学学报)》2014年06期 论文类型：期刊论文
【摘要】：通过建立资本结构动态优化模型,交叉分析了各种路径下不同政策环境对房地产上市公司资本结构调整效率的影响,对其在宏观调控下的资本结构调整行为做出了全面阐释。研究发现,刺激政策下各种路径的调整效率总体较高,房地产公司有形资产比例越高越倾向于使用负债融资路径调整资本结构;抑制政策下盈利能力越强越倾向于使用内部留存路径;无论处于何种调控政策,房地产公司选用内部留存路径调整资本结构最具效率,短期负债路径次之,长期负债路径效率最低,而多样化路径协调并用是最为合理高效的选择。
[Abstract]:Through the establishment of dynamic capital structure optimization model, analyzed the influence of cross efficiency and adjustment of capital structure of Listed Companies in a variety of different policy environment under the path of real estate, to make a comprehensive interpretation of the macro regulation of capital structure adjustment behavior. The study found that stimulation of various paths under the policy adjustment of the overall efficiency is high, the proportion of tangible assets of Real Estate Company more the tendency to use to adjust the capital structure and debt financing path; suppression policy profitability is stronger and more inclined to use retained inside the path; no matter what the regulation policy, the adjustment of capital structure selection Real Estate Company retained the most efficient path, the path of short-term debt, long-term debt and minimum path efficiency, and coordination is the most diverse path rational and efficient choice.
【作者单位】： 上海财经大学公共经济与管理学院;
【基金】：上海财经大学研究生创新基金资助项目(CXJJ-2013-405) 教育部社会科学研究青年基金项目(12YJC790044)
【分类号】：F293.3
【正文快照】： 近年来,国家对房地产市场的调控始终没有间断过,次贷危机开始后,为保持经济稳步增长,使国民经济实现“软着陆”,政府开始对房地产业进行刺激,房地产市场也迅速回暖,房价高企,直至后来出现的非理性繁荣;为应对这一状况,政府随即开始对房地产市场乃至整个国民经济进行抑制性调控
【参考文献】
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本文编号：1406477
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