对企业上市融资工作的思考

田静   保定市燃气总公司

摘要：当前，企业上市融资已成为现代企业融资发展、规范经营、做大做强的必由之路，世界百强企业无一不是上市公司。因此，充分认识企业上市融资的意义，大力发展资本市场，推动企业上市融资，是我国当前以及今后一段时期内的重要工作。

关键词：企业 上市 融资

随着社会化大生产的发展，无论是生产者自身的资本积累，还是有限的借贷资本，都难以满足企业发展的巨额资金需求。于是出现了通过向社会公开发行股票来筹措资金、建立股份有限公司的办法，，这也就是企业上市融资。企业上市融资已成为现代企业融资发展、规范经营、做大做强的必由之路。截止目前，世界百强企业无一不是上市公司。因此，大力发展资本市场，推动企业上市融资，是我国当前以及今后一段时期内的重要工作。

一、充分理解企业上市融资工作对于我国经济发展的重要意义

经过多年发展，我国证券资本市场在国民经济发展中的作用已举足轻重。近年来，中央经济工作会议、全国金融工作会议以及证券期货监管工作会议突出强调了资本市场服务实体经济这一根本要求。为了推动资本市场不断发展完善，国家将“推进资本市场发展”纳入 “十二五”规划重点领域改革规划，明确提出要“建立健全多层次资本市场体系”的重要内容。对此，各级政府也非常重视企业上市工作，把抓好企业上市摆在地方经济社会又好又快发展的大局来推进。上市融资工作对于地方经济发展具有重要的现实作用和长远的历史意义，主要体现在以下几个方面：

（一）能够加快科技成果转化和增强自主创新能力

在过去的200年间，世界经济共发生了5次技术革命，每次技术革命的成功财富化，都必然伴随金融创新的产生。正是紧紧依靠资本力量和科技力量的有机结合，我国经济发展正逐步摆脱对传统加工制造业的依赖，加快了科技开发、成果转化和产业化的进程，逐步实现由“中国制造”向“中国创造”转变。当前，以联想、华为、海尔等为代表的一大批自主创新能力强、拥有核心技术专利的骨干企业，依托资本市场，坚持自主创新，已经成长为行业科技进步的“领头雁”，已成为我国高新技术成果转化和辐射的源泉。

（二）能够加快培育和发展战略性新兴产业

金融模式创新的一个积极和现实的意义就在于，能够促进企业改变传统的商业模式和产业决策。金融资本能够对企业、产业的表现作出最为直接的客观评价，金融资本所青睐的企业，是来自最市场化层面的评价、判断和决策的结果，并能够形成传导机制，引导产业发展方向和企业投资方向，为新兴产业“导航”，对培育、发展和完善战略性新兴产业起到积极的促进作用。

（三）能够加快区域经济的发展和增长方式的转变

目前，我国正处于产业经济形态转型升级的关键时期，科技和金融的充分结合不仅是构筑科技创新产业化能力体系的重要元素，还是提升支撑和引领经济社会发展能力的重要抓手和切入点，推动企业整合生产要素的能力不断提升，为企业做大做强打开新的窗口，为区域经济增长提供不竭的动力源泉。

二、充分认识上市融资工作对企业发展的现实作用

（一）有利于筹集企业长期发展建设资金，改善股本结构，提升市场价值

企业通过公开发行股票筹集急需的长期建设资金，提高了企业自有资本比重，建立了市场直接融资渠道，解决了银行融资渠道单一的问题，加强了企业抗风险的能力，从而使企业具有更好的资金支持环境和融资手段，大幅提高了公司的市场价值。

（二）有利于规范企业治理结构，更加适应现代企业竞争

企业通过股份制改组并上市，实现投资主体的多元化，明晰了产权关系，建立起现代公司治理结构，具有了产权清晰、责权明确、经营规范、股权流动的现代企业制度，将大大增强企业创业和创新的动力，提升抵御市场风险的水平。

（三）有利于企业资本运作，实现快速低成本扩张

上市公司可以通过运用增发新股的方式募集资金，或直接以股份作为支付手段，低成本进行兼并重组等资本运作，为企业提供了便捷扩张手段；同时，股东也可以通过证券市场出售股权，从而收回资金；还可以通过增持股份，加强对公司的控制力。

（四）有利于取得特别的市场广告效应

企业上市后，各种信息可以通过证券市场传送到海内外资本市场，良好的信息有利于树立企业品牌和提升企业形象，从而有利于进一步开拓国内和国际市场。

（五）有利于取得更多优惠政策支持和市场竞争优势

企业成功上市后，可以得到地方政府提供的特别发展优惠政策支持，享受到国家和地方的双重支持，从而获得市场竞争优势，为企业的跨越式发展奠定良好的基础。

三、充分发挥企业在上市融资工作中的主体作用

企业是市场经济的主体，也是上市融资的主体，在企业上市工作中是主角，政府主要是按照市场化运作原则为企业做好协调服务。在当前市场竞争日趋激烈的形势下，我们区内企业必须增强紧迫感、责任感和使命感，主动作为，充分发挥在上市中的主体作用。

一是要制定上市行动计划。拟上市企业要制定系统、完善的上市行动计划，使企业上市工作有计划地稳步实施；不要认为企业上市高不可攀，要树立长远观念，不要把上市看得过于神秘，遥不可及，消除思想上的“恐惧症”和畏难情绪；不要忽冷忽热，瞻前顾后，患得患失，因一些挫折而动摇。我国企业家要有强烈的机遇意识，思想要解放，胆子要大，既有远虑又有近忧，有敢于到资本市场融资的胆略和气魄，敢于到资本市场的汪洋大海中去遨游，通过上市融资使企业壮大。

二是要建立现代企业制度。企业上市，就必须按照《公司法》和证券市场的运行规则，按照监管部门的有关要求，建立现代企业制度、规范法人治理、健全内部管理。拟上市企业应当建立健全公司治理结构和内部控制制度，保证股东大会的权力充分到位，健全董事会的集体决策制度，建立和完善独立董事制度，充分发挥监事会的作用，依法规范运营。

三是要集中力量做大主业。核心竞争力是企业发展壮大的制胜法宝。拟上市企业要以先进理念和战略思想为指导进行企业资产重组，不仅要体现在资产的流动上，更需要体现在资产的有效整合上，既要优化企业资产结构，又要迅速做大规模效益，增强综合实力，获取最大效益。

四是要慎重选择中介机构。一个企业上市能否成功，中介机构起着至关重要的作用。拟上市企业一定要选好中介团队，对境内外中介机构的设立时间、资质条件、主要业绩、团队意识、服务能力、推介方式、舆论评价等主要方面进行摸底，反复考察，优中选优，既节约上市成本、降低上市费用，又不走弯路，确保上市一举成功。

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