房价波动、住房信贷与宏观审慎政策

发布时间：2025-06-19 23:31

　　 金融危机表明住房信贷违约可能引发系统性风险,但现有理论研究并未将住房信贷违约风险纳入分析框架。本文通过构建包含异质性房价冲击和住房信贷违约的房地产动态随机一般均衡(DSGE)模型,探究房价波动的溢出效应,同时研究宏观审慎政策对住房信贷的监管效果。基于中国的实际数据,通过模拟分析得出以下结论:房地产市场对实体经济的溢出效应主要集中在消费而不是产出和通胀,对金融系统的溢出效应要大于实体经济。采用以住房信贷扩张速度为目标的动态资本充足率监管方式能有效地控制信贷风险,短期效果更加明显。房价波动冲击和利率冲击是引起我国住房信贷波动的主要原因。

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【文章目录】：
1 引言
2 基准模型构建
    2.1 储蓄家庭
    2.2 借贷家庭
    2.3 生产性企业
    2.4 零售商
    2.5 银行部门
    2.6 政府部门
    2.7 市场出清
3 模型扩展
    3.1 金融监管
    3.2 宏观审慎政策
4 参数校准与估计
5 模拟分析
    5.1 房价波动的溢出效应研究
        5.1.1 技术冲击的传导效应
        5.1.2 利率冲击的传导效应
    5.2 宏观审慎监管效果分析
    5.3 方差分解分析
6 结语



本文编号：4051088