荒谬的资本资产定价模型

发布时间：2017-06-08 12:06

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【摘要】：资本资产定价模型无论在理论界还是实务界都具有很大的影响力,但CAPM的假设、预测和结论在现实世界中毫无基础可言。本文在利用大量信息和研究成果对CAPM批评的基础上,揭示了计算必要回报的更优方法,并说明如何使用理性人状态下的β值。
【作者单位】： 纳瓦拉大学IESE商学院;
【关键词】： 资本资产定价模型 预期回报 β值
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 依字面解释,所谓“理论”是指“某种或一系列旨在解释事实或事件的概念”,而“模型”是指“一系列描述过去、当下或未来某种状态的概念和数字”。利用大量的信息和研究成果,我们可以非常明确地指出,资本资产定价模型(CAPM)既不能“解释事实或事件”,也不能“描述过去、当下或

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本文编号：432435