全国社保基金投资绩效评价研究

发布时间：2017-10-14 18:31

  本文关键词：全国社保基金投资绩效评价研究

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【摘要】：全球老龄化危机即将到来,这对于各国的社会保障体系而言都是一个巨大的挑战,人们对于养老问题的关注,促使对于社会保障以及全国社会保障基金的研究成为现代经济学研究的热点和难点,其核心问题是通过何种手段和策略来达到有效保值增值的目标,以便应对老龄化危机。全国社会保障基金(文中简称为全国社保基金)是国家重要的养老战略储备基金,由国务院直属领导,主要用于支持今后人口老龄化达到高峰期时的社会保障需要。全国社保基金在资本市场里投资运作了十多年,其投资绩效测评尚无达成一致标准,因此需要对全国社保基金投资绩效进行评价衡量。本文通过对全国社保基金收益和风险两个方面的衡量来评价全国社保基金的投资绩效。 本文正文部分由六个章节组成,框架和主要内容如下： 第一章节,本文介绍了文章研究的背景,明确了选题意义。 第二章节,通过对该领域相关文献的梳理综述,介绍研究学者们的观点。 第三章节,对评价投资绩效所需的基础理论进行介绍评述,奠定了文章扎实的理论基础。 第四章节,首先介绍全国社保基金的基本情况,包括投资原则、投资组合等；其次从评价主体、评价客体等方面介绍全国社保基金投资绩效评价的基本要素及其特点,并阐明本文是站在发起人的角度,评价整体资产的绩效,评价的主要内容是收益和风险,并且确定以历史标准和行业标准为评价标准,使用充分考虑投资风险的评价方法,来对全国社保基金的投资绩效进行评价。 第五章节,在全国社保基金投资收益和风险分析部分,从全国社保基金总体财务状况、总体收益以及总体收益率来评价收益,通过资本资产定价模型测算投资组合的系统性风险和非系统性风险,最后通过夏普指数、特雷诺指数和詹森指数来评价风险调整后的收益。本文在综合分析后发现,全国社保基金的投资收益率虽然普遍高于通货膨胀率,但是存在显著的风险问题,同时对比国外同类投资绩效,其绩效并不占优势,表明全国社保基金的收益以及风险控制能力亟待提高。 第六章节,针对文章前面分析的全国社保基金存在的问题,结合目前的经济环境,提出全国社保基金发展的政策建议。 本文的主要贡献在于：本文在充分地分析了全国社保基金投资现状的基础上,提出全国社保基金在投资运营以及绩效评价方面,应该从过去的更偏重稳健的模式转向稳健同增值并重的模式,在保证安全的前提下,让基金实现增值,才能从根本上解决我国养老难的问题。由于本人才疏学浅,文章有不足的地方,如分析问题不够深入,文章的观点、结构和逻辑也有不妥的地方。未来会有更多的研究方向可以探讨,希望本文的研究能对全国社保基金的发展提供一些贡献。
【关键词】：全国社保基金 投资绩效评价 收益和风险 资产增值
【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F842.6
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 1. 导论11-18
• 1.1 研究背景11-13
• 1.2 研究目的及意义13-15
• 1.3 研究方法和思路15-17
• 1.4 论文主要贡献与不足17-18
• 2. 文献综述18-27
• 2.1 国外文献综述18-20
• 2.1.1 社保基金投资的风险控制研究18-19
• 2.1.2 社保基金投资的绩效评价研究19-20
• 2.1.3 社保基金投资管理研究20
• 2.2 国内文献综述20-26
• 2.2.1 社保基金与资本市场的关系研究21-22
• 2.2.2 全国社会保障基金资金来源研究22-24
• 2.2.3 全国社会保障基金投资风险研究24
• 2.2.4 社保基金绩效评价研究24-25
• 2.2.5 社保基金管理体制和监管研究25-26
• 2.3 国内外文献评述26-27
• 3. 基金投资绩效评价基础理论27-34
• 3.1 委托代理理论27-28
• 3.2 资本资产定价模型28-29
• 3.3 风险调整绩效评估法29-34
• 4. 全国社保基金投资绩效评价基本理论34-47
• 4.1 全国社保基金投资概述34-39
• 4.1.1 全国社保基金基本情况34-37
• 4.1.2 全国社保基金投资原则37-38
• 4.1.3 全国社保基金投资组合38-39
• 4.2 全国社保基金投资绩效评价基本要素及特点39-47
• 4.2.1 全国社保基金投资绩效评价主体分散41-42
• 4.2.2 全国社保基金投资绩效评价客体具有双重性42-43
• 4.2.3 全国社保基金投资绩效评价内容多样化43
• 4.2.4 全国社保基金投资绩效评价标准尚未统一43-45
• 4.2.5 全国社保基金投资绩效评价方法充分考虑投资风险45-47
• 5. 全国社保基金投资绩效评价分析47-67
• 5.1 全国社保基金投资收益分析47-54
• 5.1.1 全国社保基金总体财务状况分析47-48
• 5.1.2 全国社保基金总收益分析48-50
• 5.1.3 全国社保基金总体收益率分析50-54
• 5.2 全国社保基金投资风险分析54-63
• 5.2.1 全国社保基金投资风险构成54-55
• 5.2.2 研究对象和数据选取55-56
• 5.2.3 系统性风险分析56-59
• 5.2.4 非系统风险分析59-61
• 5.2.5 总风险分析61-62
• 5.2.6 小结62-63
• 5.3 全国社保基金风险调整收益分析63-65
• 5.3.1 三大指数数值对比63-64
• 5.3.2 三大指数排序64-65
• 5.4 全国社保基金投资绩效评价分析小结65-67
• 6. 全国社保基金发展政策建议67-72
• 6.1 以立法形式出台高层次法律法规67-68
• 6.2 完善市场体制,减小系统性风险68-69
• 6.3 拓宽投资渠道提高基金收益水平69
• 6.4 建立科学全面的绩效评价体系69-70
• 6.5 进行合理地激励和监管70
• 6.6 与他国协商,减少境外投资税费支出70-72
• 参考文献72-76
• 后记76-77
• 致谢77

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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1 余佳子;全国社会保障基金股票投资风险管理与绩效测度研究[D];东北财经大学;2012年

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本文编号：1032557