股利平稳性、机构投资者异质性与企业价值

发布时间：2021-10-16 16:19

　　当前,中国上市公司的股利发放主要存在着三大乱象:“异常高分红现象”、“零股利现象”和“股利不平稳现象”。国内学术领域对前两种现象关注颇多,并结合中国股利监管政策进行了较为广泛和细致的研究,而涉及到股利平稳性的问题则缺乏较为系统和创新性的讨论。股利是财务领域经久不衰的热点话题,与投资者和企业息息相关。因此,股利平稳性与投资者偏好和企业价值的关系,还需要进行更加深入的探讨。经过二十余年的发展,中国资本市场已从证券投资基金的“一枝独秀”,发展成多种专业机构投资者“百花争春”的多元化投资格局,其他投资者主要包括:券商、社保基金、QFII（合格境外投资者,下同）、保险公司、财务公司、企业年金等。作为资本上市场具有信息优势和专业能力,且能够制衡大股东和管理层的重要投资力量,机构投资者可能会关注公司股利发放的波动性,并会对股利平稳程度不同的公司产生不同的投资偏好。再者,考虑到机构投资者的异质性特征,不同类型的机构投资者,参与公司治理的意愿和能力也存在较大的区别,进而会对公司价值产生不同的影响。因此,本文选择2012年-2017年中国A股上市公司为样本,以股利平稳性作为研究的起点,以股利代理理论、股利... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：79 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究框架图

中介效应检验程序

【参考文献】：
期刊论文
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[5]股权激励、代理冲突与股利平稳性——基于持股管理者寻租的研究视角[J]. 刘星,宋彤彤,陈名芹.  华东经济管理. 2016(11)
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[7]中国上市公司股利平稳性理论框架构建——基于国内外股利平稳性前沿研究的综述与分析[J]. 刘星,陈名芹.  会计研究. 2016(04)
[8]基于信号传递效应理论的上市公司股利政策行为研究[J]. 李大颖,伦墨华.  财会通讯. 2016(06)
[9]上市公司现金股利的信号传递效应实证[J]. 施韬.  时代金融. 2016(02)
[10]货币政策、再融资管制与现金股利分配[J]. 刘星,陈名芹,李宁.  中国会计评论. 2015(03)

博士论文
[1]中国上市公司现金股利不平稳的影响因素与经济后果研究[D]. 陈名芹.重庆大学 2016



本文编号：3440123