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上市公司股权质押式回购交易的法律规制

发布时间:2021-07-23 14:57
  股权,作为股东向公司出资行为而享有的特殊权利,具有财产性权利和经营管理权利等多项权能复合的权利属性。正因股权具有财产的属性,因而可以成为股东为债权人提供担保的标的之一种。股权的交换价值,亦或者说股权的流通性,在上市公司领域表现的最为明显,不仅如此,专门为上市公司股权转让提供交易场所和辅助性服务的证券交易所,为上市公司股权的转让提供了公开的市场和实时的转让价格,增强了上市公司股权的流通性。也正因上市公司股权具有较强的流通性,资金融出方愿意接受股东持有的上市公司股权作为担保标的,为其提供相应的融资服务。上市公司股东利用其股权作为担保标的物进行融资行为,具有私法层面的合法性。但是,现阶段我国上市公司股东高比例质押其股权、多家上市公司股东涉及股权质押交易,在宏观经济下行的压力下,上市公司股东屡屡出现股权质押违约的发生,多家上市公司股东面临平仓风险,大面积、高比例的上市公司股票平仓成为我国证券交易市场的达摩克里斯之剑。2018年10月,深圳政府宣布成立专项小组,筹集150亿元“风险共济”资金,帮助存在股权质押、流动性压力的上市公司化解风险,随后北京、珠海、浙江、成都、厦门等多个省市宣布“救援”本... 

【文章来源】:华东政法大学上海市

【文章页数】:250 页

【学位级别】:博士

【文章目录】:
摘要
abstract
导言
    一、选题缘起
    二、选题的国内外文献综述
    三、研究思路和研究方法
    四、研究主要内容和框架
    五、论文主要创新与不足
第一章 上市公司股权质押式回购交易的经济学分析
    第一节 上市公司股权质押式回购交易的背景
        一、上市公司股权质押式回购交易的历史沿革
        二、股权质押式回购交易产生的经济背景——经济金融化
        三、股权质押式回购交易的制度背景——公司股东“减持规则”
    第二节 上市公司股权质押式回购交易的特殊性
        一、上市公司股权质押式回购交易是传统质押的“异化”
        二、上市公司股权质押式回购交易主体的结构性
        三、上市公司股权质押式回购交易的金融属性
        四、上市公司与有限责任公司股权质押式回购交易的差异
    第三节 上市公司股权质押式回购交易的经济学基础
        一、股权质押式回购交易的效率优势
        二、股权质押式回购交易的公允性特征
        三、股权质押式回购交易的第二类委托代理
第二章 上市公司股权质押式回购交易规制的法律价值取向
    第一节 上市公司股权质押式回购交易的负外部性
        一、对上市公司中小股东利益的影响
        二、对上市公司利益的影响
        三、对金融市场运行秩序和效率的影响
    第二节 上市公司股权质押式回购交易法律规制的利益协调与价值平衡
        一、股东个人利益与社会利益的协调
        二、交易效率与经济安全的价值平衡
    第三节 私法与公法协同的规制模式
        一、私法以赋权的方式保护主体自由和经济效率
        二、公法以限权及增加义务的方式保障社会利益和经济安全价值
第三章 我国上市公司股权质押式回购交易风险类型及现有规制的检视
    第一节 当前我国上市公司股权质押式回购交易的风险划分
        一、上市公司股权质押式回购交易主体的道德风险
        二、上市公司股权质押式回购交易的市场风险
        三、上市公司股权质押式回购交易的违约处置风险
    第二节 我国现有规制措施与域外相关制度的对比与检视
        一、大陆法系股权质押制度为模板的“担保物权”
        二、英美法系以担保交易为核心的一元化的担保权益
        三、对我国现行法律对股权质押规制的检视
        四、我国以地方政府为主导的风险纾困措施的局限性
    第三节 确立我国商事思维下的“股权担保交易”的法律规制
        一、准确识别以“股权”作为担保标的物的金融创新实践
        二、现行以传统民法视域下构建的担保制度对股权质押规制的局限性
        三、“股权担保交易”概念的提出
第四章 构建多维上市公司股权质押式回购交易主体的法律规制体系
    第一节 上市公司股东内部控制机制的发挥——自律管理
        一、以股东自治为核心的股东协议
        二、英美公司股东协议制度对我国上市公司股东自治的启示
        三、完善《公司法》实现上市公司股东的自律管理
    第二节 金融机构风险管控功能发挥——中间层控制
        一、交易前调查对风险管控的作用
        二、资金使用的持续监督
        三、信息共享实现风险管控
        四、风险管控规则的完善
    第三节 证券交易所及证券监管部门对主体行为的约束——外部监管
        一、美国有关上市公司股权担保交易的信息披露制度
        二、我国上市公司股权质押式回购交易信息披露的完善
第五章 完善上市公司股权质押式回购交易违约处置的法律规制
    第一节 上市公司股权质押式回购交易的违约认定规则
        一、股权质押式回购交易一般违约情形
        二、股权质押式回购交易的先兆性违约事件条款
    第二节 上市公司场内股权质押式回购交易的违约处置——平仓
        一、上市公司场内股权质押式回购交易的特殊性
        二、平仓处置的合法性基础
        三、证券公司平仓处置权利的保护与约束
    第三节 上市公司场外股权质押式回购交易的司法处置
        一、场外股权质押式回购交易的特殊性
        二、特殊民事诉讼程序的适用
        三、限售股司法处置与传统担保理论的冲突与平衡
        四、非限售流通股场外股权担保交易的特别处置措施
结语
参考文献
在读期间科研成果
致谢


【参考文献】:
期刊论文
[1]金融监管有效性及国际比较[J]. 王勋,黄益平,陶坤玉.  国际经济评论. 2020(01)
[2]证券服务机构自律治理机制研究[J]. 侯东德.  法商研究. 2020(01)
[3]证券市场监管职能的重构与风险防范——基于科创板注册制试点[J]. 王萍萍.  重庆科技学院学报(社会科学版). 2020(01)
[4]组织法视阈中的公司决议及其法律适用[J]. 周淳.  中国法学. 2019(06)
[5]证券交易所监管与股价崩盘风险——基于问询函的异质性分析[J]. 刘程.  南方金融. 2019(12)
[6]股票质押式回购的法律性质与争议解决[J]. 洪艳蓉.  法学. 2019(11)
[7]中国经济政策不确定性与银行风险承担[J]. 顾海峰,于家珺.  世界经济. 2019(11)
[8]以消费者为中心的开放银行数据共享机制研究[J]. 杨东,程向文.  金融监管研究. 2019(10)
[9]上市公司购买理财产品会导致投资不足吗[J]. 胡诗阳,杨文君,陆正飞.  会计研究. 2019(10)
[10]组织法的诉讼构造:公司决议纠纷诉讼规则重构[J]. 丁勇.  中国法学. 2019(05)

博士论文
[1]货币政策冲击下中国银行风险承担渠道研究[D]. 孙颋.辽宁大学 2019
[2]股权质押、信息披露及其经济后果[D]. 张晨宇.对外经济贸易大学 2018
[3]中国战略性新兴产业金融支持效率测度及影响因素研究[D]. 刘正桥.湖南大学 2018
[4]控股股东股权质押对公司债券市场的影响研究[D]. 欧阳才越.中南财经政法大学 2018
[5]德国历史学派经济思想研究[D]. 刘帅帅.东北财经大学 2017
[6]信用证国际贸易融资法律问题研究[D]. 蒋琪.对外经济贸易大学 2017
[7]股票质押率测算研究[D]. 石玉山.上海交通大学 2017
[8]P2P网贷法律问题研究—兼论商业银行参与P2P网贷的法律问题[D]. 黄斌.武汉大学 2016
[9]互联网金融的运作模式与发展策略研究[D]. 张小明.山西财经大学 2015
[10]中国并购市场目标公司特征研究[D]. 林俊荣.北京交通大学 2014



本文编号:3299508

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