农产品期货价格发现与套期保值有效性研究——以玉米为例

发布时间：2022-01-03 14:01

　　本文运用2014—2018年257组玉米期现货市场价格的周数据,构建VAR模型检验玉米期货与现货价格的引导关系,运用OLS模型定量分析玉米期货市场的套期保值效率。结果表明:玉米期现货价格间存在长期协整关系;玉米期货价格单向引导现货价格且具有价格发现功能;玉米期货市场套期保值对冲成本和绩效值都较低。最后分析了期货市场套期保值有效性低的原因,并提出了相应的政策建议。 

【文章来源】：内蒙古农业大学学报(社会科学版). 2020,22(01)

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

玉米期现货价格走势图

VAR模型中AR根的图

6．脉冲响应分析如图3(a)所示，在跟踪期开始时，现货价格所受到的信息冲击对其自身就有一个很强的影响，第三期达到最大，随后不断下降，出现了负向影响，到第100期趋于-2左右。而期货价格受到信息冲击时对现货价格的影响大体上呈现出先上升后下降的趋势，前30期期货价格的变化对现货价格的影响是递增的，第25期达到最大，约为26，后来呈现缓慢减弱的趋势，到跟踪期结束正向冲击趋于15左右。可以看出，从第10期开始，现货价格的波动主要来自于期货市场，这种趋势一直保持到跟踪期结束。

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
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本文编号：3566399