中美大宗商品市场与股票市场价格波动双向溢出效应比较研究 ——基于行业视角的实证分析

发布时间：2025-06-28 04:21

　　随着市场上大宗商品金融属性日趋明显,并且定价机制与传统金融资产趋同,大宗商品价格,作为判断市场走向,规避风险的重要参考标准之一,在现如今的金融市场上,占据着越来越重要的作用。研究大宗商品与其他金融市场间的联动效应也引起了更多的关注。在众多研究大宗商品与其他金融资产联动效应的文章中,多以股市和债市为主,参考基准也多以美国市场为基准,对比对象也主要是石油,黄金,铜等大宗商品,并没有覆盖全类别金融资产。其次,经济全球化提高了综合资源配置效率,让世界各国金融资产连成一个整体,但是由于历史环境和发展情况的不同,不同国家大宗商品与其他金融市场的溢出效应表现不同,具体到行业分类更是千差万别,需要进行更细致的分类讨论。在此背景下,本文利用VAR-GARCH-BEKK模型,同时考虑到中国期货市场起步较晚,期货品类相对较少的现实情况,以中国期货品种作为基准,采用棉花,大豆,豆粕,豆油,黄金,棉花,玉米七大品种的价格数据,中国股票市场行业指数采用中信行业指数,美国股票市场采用标普500行业指数,探讨这7种期货品种与相对应的股市行业指数的双向溢出效应,进而对比中美金融市场间波动溢出的不同,从而针对性的提出建设中...

【文章页数】：119 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景及意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 商品市场与股票市场价格波动双向溢出效应的研究综述
        1.2.2 波动溢出效应计量方法的研究综述
    1.3 研究思路及框架
    1.4 主要创新和不足
        1.4.1 力图实现的创新
        1.4.2 可能存在的不足
第2章 大宗商品市场与股票市场价格波动双向溢出效应的基本理论
    2.1 大宗商品市场与股票市场价格波动的影响因素
        2.1.1 大宗商品的价格波动影响因素
        2.1.2 股票市场的价格波动影响因素
    2.2 大宗商品市场与股票市场价格波动的传导机制
        2.2.1 大宗商品市场对股票市场的价格波动传导机制
        2.2.2 股票市场对大宗商品市场价格波动的传导机制
第3章 数据选取及模型建立
    3.1 数据选取
        3.1.1 大宗商品市场品种和时间区间的选择
        3.1.2 股票市场行业指数的选择
    3.2 模型的建立
第4章 中国大宗商品市场与股票市场价格波动双向溢出效应实证分析
    4.1 数据处理
    4.2 白糖期货市场与农林牧渔行业指数溢出效应实证结果
    4.3 大豆期货市场与农林牧渔行业指数溢出效应实证结果
    4.4 豆粕期货市场与农林牧渔行业指数溢出效应实证结果
    4.5 豆油期货市场与农林牧渔行业指数溢出效应实证结果
    4.6 黄金期货市场与有色金属行业指数溢出效应实证结果
    4.7 棉花期货市场与农林牧渔行业指数溢出效应实证结果
    4.8 玉米期货市场与农林牧渔行业指数溢出效应实证结果
第5章 美国大宗商品市场与股票市场价格波动双向溢出效应实证分析
    5.1 数据处理
    5.2 白糖期货市场与必须消费行业指数溢出效应实证结果
    5.3 大豆期货市场与必须消费行业指数溢出效应实证结果
    5.4 豆粕期货市场与必须消费行业指数溢出效应实证结果
    5.5 豆油期货市场与必须消费行业指数溢出效应实证结果
    5.6 黄金期货市场与非必须消费行业指数溢出效应实证结果
    5.7 黄金期货市场与金融行业指数溢出效应实证结果
    5.8 棉花期货市场与必须消费行业指数溢出效应实证结果
    5.9 玉米期货市场与必须消费行业指数溢出效应实证结果
第6章 中美两国大宗商品市场与股票市场价格波动双向溢出效应实证结果比较分析及启示建议
    6.1 中美市场实证结果分析与对比
    6.2 大宗商品市场与股票市场价格波动溢出效应研究启示
结论
参考文献
致谢



本文编号：4054418