上市公司信息披露质量对股权资本成本影响的实证研究 ——以深交所中小板上市公司为例

发布时间：2025-06-26 05:28

　　信息披露质量对股权资本成本的影响是资本市场会计与财务研究的重要课题。国外的理论与实证研究表明,信息披露水平的提高通过减少管理者与投资者的信息不对称及投资者之间的信息不对称,可以降低投资者预期风险及提高股票的流动性,从而降低股权资本成本。 我国学者也对此领域进行了一些研究,结论多为我国上市公司的信息披露质量会对其股权资本成本产生积极影响。我国学者的实证研究较多采用了上海证券交易所的上市公司和深圳证券交易所主板的上市公司作为研究样本,对深圳证券交易所中小企业板的上市公司作为样本进行的研究还十分少见。中小板有着更严格的信息披露制度,那么在这种条件下,中小板上市公司信息披露质量对于股权资本成本的影响还会得出与之前的研究相同的实证结论吗?本文旨在通过对中小板的数据进行分析,进而对投资者和中小板的发展提供相关的政策建议。 本文首先回顾了信息披露质量影响股权资本成本的相关文献,对信息披露质量对股权资本成本的影响的机理从股票流动性和市场风险两个角度进行了分析,并介绍了中国证券市场和深市中小板的特殊的制度背景。 本文的实证部分在前人研究的基础上,使用深市中小板上市公司2005到20...

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摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 问题的提出
    1.2 研究意义与研究目的
        1.2.1 研究意义
        1.2.2 研究目的
    1.3 研究内容与研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 论文的研究特色
2 文献回顾与理论分析
    2.1 信息披露质量影响股权资本成本的文献回顾
        2.1.1 国外文献回顾
        2.1.2 国内文献回顾
    2.2 信息披露质量影响股权资本成本的理论分析
        2.2.1 基于股票流动性的分析
        2.2.2 基于市场风险的分析
3 我国上市公司的信息披露的特征分析
    3.1 我国上市公司信息披露的现状
    3.2 深交所中小板的信息披露分析
        3.2.1 中小企业板简介
        3.2.2 中小企业板的特点
        3.2.3 中小板会计信息披露的现状
    3.3 小结
4 实证检验设计
    4.1 研究变量的定义
        4.1.1 自变量：信息披露质量
        4.1.2 因变量：股权资本成本
        4.1.3 控制变量
    4.2 样本选取和数据来源
    4.3 研究假设和模型建立
5 实证检验与结果分析
    5.1 变量的描述性统计
        5.1.1 信息披露质量考评结果分析
        5.1.2 变量的描述性统计
    5.2 分组检验分析
        5.2.1 按信息披露评级分类的r_PEG均值描述性统计
        5.2.2 按信息披露评级分类的非参数检验分析
    5.3 回归分析
        5.3.1 变量的相关性分析
        5.3.2 回归结果
        5.3.3 稳定性检验
    5.4 实证结果的原因分析
        5.4.1 信息披露评级是否影响股票流动性和风险的分析
        5.4.2 投资者是否关心上市公司的信息披露质量的分析
        5.4.3 小结
6 研究结论、政策建议与研究局限
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
    6.3 研究局限
致谢
参考文献
附录
    A. 深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法
    B. 作者在攻读学位期间发表的论文目录
    C. 作者在攻读学位期间参与的研究课题



本文编号：4053234