噪声交易、H指数与中国外汇市场效率研究

发布时间：2025-08-12 17:12

　　 噪声使金融市场变得可能,但也可能使市场变得不完美。从交易的频繁能更好地观察金融产品价格变化的角度看,适度的噪声能增加市场的流动性。但如果噪声交易的增加造成了过度投机和内幕交易,将会导致整个金融市场的效率降低,因此,噪声是否适度是衡量市场是否有效的重要标志。文章的实证研究表明,我国外汇市场噪声过于缺乏,尚处于无效率市场发育阶段。

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【文章目录】：
一 噪声交易的功能:行为金融理论的观点
二 我国外汇市场是否弱式有效的实证检验
    1.随机游走模型检验
    2.过滤检验
三 基于噪声的中国外汇市场效率的R/S分析
    (一) R/S分析法
    (二) 样本的选择
        1.时间段的选择
        2.品种的选择
    (三) 中国外汇市场效率的R/S分析
四 结论及政策建议



本文编号：4058863