我国制造业上市公司并购绩效及其影响因素分析

发布时间：2025-05-06 21:46

　　近年来,企业想通过并购来获得更多的规模效益,实现企业的发展战略,所以我国企业并购事件不断增多,涉及金额不断增大。制造业是大国之重业,进行并购有利于促进国家产业结构调整和升级。目前国内制造业并购频发,所以对制造业并购进行研究,分析公司的并购绩效如何,以及并购绩效的影响因素有哪些,以期对制造业并购提出建议还是很有必要的。本文的研究内容主要分三大块,首先是对制造业并购事件进行统计分析,得出并购企业类别,并购形式、目的、标的等主要特征并进行原因分析;其次,通过构建财务指标评价体系,结合因子分析法得出企业并购综合绩效,检验并购绩效;最后,用回归法进一步探究企业并购绩效的影响因素。本文以筛选出的我国2013年和2014年沪深A股发生并购事件的82家制造业上市公司为样本,通过对样本进行实证检验得出以下结论:一是并购当期及短期内的公司绩效水平均好于并购前一年,并购对公司绩效起到了正向的作用,但绩效仍低于并购前两年,所以作用是有限的。二是有并购经验、并购相对规模大会对公司并购绩效产生正向影响,并购类型为相关并购会对公司并购绩效产生负向影响。

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 选题背景、研究的意义和目的
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究的意义
        1.1.3 研究的目的
    1.2 文献综述
        1.2.1 并购动因相关文献
        1.2.2 并购绩效相关文献
        1.2.3 并购绩效影响因素相关文献
    1.3 研究内容、研究框架与创新点
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 技术路线图
        1.3.3 拟采用的研究框架
        1.3.4 研究的创新点
        1.3.5 研究的具体方法
第2章 我国制造业公司并购概述
    2.1 我国制造业上市公司并购事件整理
    2.2 我国制造业上市公司并购的主要特征及原因分析
        2.2.1 并购数量与规模特征及原因分析
        2.2.2 并购企业类别特征及原因分析
        2.2.3 并购形式特征及原因分析
        2.2.4 并购目的特征及原因分析
        2.2.5 并购标的特征及原因分析
    2.3 本章小结
第3章 我国制造业上市公司并购绩效分析
    3.1 研究方法
    3.2 样本选取与数据来源
    3.3 财务指标选取
    3.4 并购绩效的实证分析
        3.4.1 样本适用性检验
        3.4.2 公因子方差分析
        3.4.3 总体方差的解释度和碎石图
        3.4.4 旋转因子载荷矩阵
        3.4.5 计算因子得分
        3.4.6 计算综合得分
    3.5 评价结果
        3.5.1 综合绩效的描述性统计分析
        3.5.2 配对样本t检验
    3.6 本章小结
第4章 我国制造业上市公司并购绩效影响因素分析
    4.1 研究方法
    4.2 样本选取和数据来源
    4.3 变量选取
        4.3.1 因变量的选取
        4.3.2 自变量的选取
        4.3.3 控制变量的选取
    4.4 模型构建
    4.5 实证结果
        4.5.1 共线性检验
        4.5.2 ANOVA检验
        4.5.3 模型回归结果
    4.6 结果分析
    4.7 本章小结
第5章 结论和建议
    5.1 主要结论
    5.2 主要建议
        5.2.1 对企业的建议
        5.2.2 对政府的建议
    5.3 研究局限
参考文献
附录A 制造业公司并购事件
致谢



本文编号：4043134