资本运作视角下东山精密并购案例研究

发布时间：2025-06-20 23:48

　　并购是资本市场永恒的话题,也是企业实现跳跃式发展的最佳途径。在“后疫情”时代,挑战与机遇并存,中国企业在冷清的国际并购市场上日渐占据主导地位,正在掀起一股新的跨国并购浪潮。东山精密通过连续跨行业并购,成功实现了后发占领高点,引起了各界关注。其一系列资本运作对企业绩效提升效果如何,以及有何经验启示是本文进行案例研究的主题。本研究聚焦于东山精密这一微观主体,以其跨行业涉足印制电路板制造行业的两起重要并购事件作为切入点,运用文献研究与案例研究相结合的方法,先介绍了了东山精密发生并购行为的行业背景及并购对象,从资本运作视角分析了东山精密灵活借助金融市场进行战略并购的经过及其动机,描述其并购实施发展路径,然后列举了其融资的主要方式,总结东山精密在资本运作方面的做法和经验,用财务指标分析评价了数年中资本运作带来的绩效变化,证实灵活运用资本运作为东山精密带来了积极效应,最后揭露其风险点并给出并购中的启示,期望为准备进行并购但自身缺乏资金的企业借助资本运作实现战略并购提供借鉴与参考。案例分析发现,东山精密从最开始就有明确的发展战略,在自身能量不足的情况下,灵活运用资本运作,借助资本市场来支撑超体量的并购...

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2.1围绕资本流动的资本运作管理

资本的生命力在于不断运动和增值,不断扩张和壮大,每一个资本扩张的过程中也在相互竞争,如果它不抓住机会积极运动增值,就难以在激烈的市场竞争中占据有利的地位,企业自身也会难以前进,进而被市场淘汰或被其他资本吞噬。可以说,市场经济中无时不刻充斥着“大鱼吃小鱼”的事件,类似于大公司经常会....

图3.1 2010-2019年中国并购市场总体统计(单位:人民币亿元)

从2013年以来,中国国内并购市场掀起一股浪潮,并购交易发生数量和规模屡创新高,成为仅次于美国的第二大并购投资地。但2018年,中国并购市场交易数量及规模双双下滑,一方面经济下行,不少企业现金流紧张,可用资金量受限,另一方面受中美关系恶化等影响,国外政府对中国企业技术收购警惕性较....

图3.2中国对外直接投资流量(单位:亿美元)

图3.12010-2019年中国并购市场总体统计(单位:人民币亿元)国际投资方面,新千年以来中国企业跨国并购整体活跃,相比于上世纪,目标重心逐渐从追求规模经济效应和提高市场占有率,向谋求全球范围资源最优配置和争夺优质人力资源、创新关键技术等方面转移,虽然并购的内容和范围发生了变....

图3.3中国PCB产业产值及全球占比(单位:亿美元)

PCB产业的兴衰可以说与电子产业市场需求是息息相关的,几次大的迅猛发展对应了数字家电、个人电脑、智能终端、物联网等领域的爆发,并且由于物联网、5G、云计算数据中心等结构性增长热点出现,很可能引领新一轮需求。具体的,由于5G通信的特性,天线需要重新设计且需要更多微基站,使得相应PC....

本文编号：4051581