汇率带有跳跃情形下的外商直接投资的最优投资组合问题

发布时间：2025-05-20 05:55

　　 外商直接投资(FDI)通常面临着汇率的不确定性,尤其是在经济全球化的背景下,汇率的波动具有明显的跳跃特征.运用Lee-Mykland跳辨识理论检验了汇率价格的时间序列中存在跳跃现象.运用跳扩散随机过程建立汇率价格满足的随机过程,通过求解偏微分方程得出了外商直接投资于风险资产的最优比例的近似解公式.数值分析研究了汇率的跳跃对外国投资商最优资产配置策略的影响.

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【部分图文】：

图２跳辨说结果图??表１人民币兑美元汇率的跳跃时间点汇总??

我国ｆｔ?２００５年７月２１?Ｈ起，开始实行以市场供求为基储参考一篮子货币进行调节、??有管理的浮动汇率制度２０〇５年汇改以后的人民币汇率的市场化程度更高，因此本文从国奉??安数据库中选取２００５年７月２１曰至２０１７年１１月３０?Ｈ的每Ｈ人民币兑美元Ｃ率数据作为??实证分析的研....

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率来反映市场??对人民币的预期情况．实证结果表明，人民币汇率升值的背景下，外商直接投资依ＩＨ上涨的原??因是汇率预期在发挥着重要的作用．但是人民币的持续升值也会对我国的金融电场产生不利??的影响，比如人民币升值会吸引大量的国外游资流入我国，可能引起鼠内的通货膨胀，威胁我??国金融....

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币汇率升值的背景下，外商直接投资依ＩＨ上涨的原??因是汇率预期在发挥着重要的作用．但是人民币的持续升值也会对我国的金融电场产生不利??的影响，比如人民币升值会吸引大量的国外游资流入我国，可能引起鼠内的通货膨胀，威胁我??国金融市场的稳定．此时，我国应出台相应的经济政策来抑制热钱的....

图８跳跃强度Ａ和＼对浐齒影响??图０跳跃幅度一?－＝１和＃?—?１对＃鮮影晌??通过上述数值实验，不难发现我们的数值分析结果与真实的屯场具有一定的吻合性，模??

２９２??数学的■实践芍认识??５０＃??圈?８?中，．．设．定参数人ｔ．?＝?Ｑ．４３．．，辦＝〇．．￥？，＝?％?＝?０為?／９?＝?—０ＪＩ＃?ｒ?＝?〇．〇§，尤＝ｇ?＝?—０属??？?＝?４，压＝０．１２，?ｒ?＝?１０．实线代表汇率收益的跳跃强度固定为常数０．２５时，....

本文编号：4046953