国际碳交易市场有效性研究

发布时间：2017-03-29 02:14

  本文关键词：国际碳交易市场有效性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在国际气候谈判的推动下，以科斯产权交易理论为基础的国际碳排放权交易市场逐步建立，市场机制日渐成熟，市场规模不断扩大，市场有效性研究成为核心问题。本文以现今规模最大且最为成功的欧盟碳排放权交易体系作为研究对象，采用理论分析与实证分析相结合的方法。本文基于“公平博弈”模型构建了国际碳交易市场的有效市场模型，即若碳价格服从鞅过程，则碳交易市场为有效市场。有效市场理论的假设条件有三条，分别为理性投资者、无信息成本和无交易成本，违反该假设可能导致市场无效，故本文运用蛛网模型、不完全信息静态博弈模型以及交易成本理论对欧盟碳排放权交易市场进行有效性分析，结果表明国际碳交易市场未能满足上述三个条件，为非强式有效或半强式有效市场。本文进一步通过实证方法对欧盟碳排放权交易市场进行弱式有效性分析。本文采用欧洲气候交易所的碳配额现货价格数据，样本时间为2005年6月24日至2013年12月31日，并按欧盟配额发放阶段分为三个子样本，综合运用传统方差比检验、Wright非参数方差比检验、Chow Denning多重方差比检验以及Joint Wright多重方差比检验等多种方差比检验方法。经过筛选的结果显示，碳交易市场的弱式有效性具有阶段性的特征，，第一阶段和第三阶段的碳配额现货市场为非有效市场，第二阶段的碳配额现货市场则为弱式有效市场。碳交易市场的有效性不仅跟市场机制本身的完善性有关，还与政策的稳定性有密切关系。最后，本文针对影响市场有效性的问题提出政策建议。
【关键词】：碳交易市场 有效市场理论 方差比检验 京都议定书
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F831.5;X196
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-5
• 目录5-6
• 1 绪论6-17
• 1.1 研究背景和意义6-8
• 1.2 国内外研究现状8-15
• 1.3 研究内容和方法15-16
• 1.4 本文的创新点16-17
• 2 国际碳交易市场理论基础及法律协议17-36
• 2.1 庇古税与碳税17-19
• 2.2 科斯定理与碳交易19-22
• 2.3 碳交易市场的国际性指导协议22-30
• 2.4 国际碳交易市场概况30-36
• 3 国际碳交易市场有效性分析36-53
• 3.1 有效市场理论概述36-41
• 3.2 国际碳交易市场有效性分析41-48
• 3.3 弱有效市场的检验48-53
• 4 国际碳交易市场弱式有效的实证检验53-66
• 4.1 数据选择与分析53-56
• 4.2 异方差检验56-58
• 4.3 方差比检验58-62
• 4.4 检验结果分析62-66
• 5 研究结论与政策建议66-70
• 5.1 研究结论66-67
• 5.2 政策建议67-70
• 附表一70-72
• 附表二72-73
• 参考文献73-79
• 攻读硕士学位期间取得的学术成果79-80
• 致谢80

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：273496