绿色并购现状、成因及政策启示

发布时间：2020-12-17 01:44

　　以2006～2018年我国A股上市公司并购数据为研究样本,在手工搜集绿色并购数据的基础上,基于时间和行业维度,从政府绿色政策视角分析我国上市公司的绿色并购行为。研究发现,政府绿色政策演进导致绿色并购现状呈现出明显的时间区间特征和行业分布差异,并通过压力效应与激励效应两种影响机制实现。研究有助于了解生态文明建设背景下企业绿色并购行为,同时也为我国绿色政策实施效果的评价提供了一定的参考与借鉴。 

【文章来源】：财会月刊. 2020年03期 北大核心

【文章页数】：7 页

【部分图文】：

2006～2018年我国上市公司绿色并购交易数量和占比

为了展现绿色并购目标企业的行业分布，本文根据《绿色产业指导目录》（2019）绘制了我国绿色并购目标企业的行业分布，如图2所示。由图2可知，绿色并购目标企业的行业分布集中于节能环保、清洁能源、基础设施绿色升级和清洁生产等产业领域，生态环境和绿色服务产业的绿色并购明显不足。其中，节能环保主要包括节能环保与清洁能源装备制造、节能改造与污染治理等；清洁能源既包括可再生能源，也包括传统能源的高效清洁利用；清洁生产主要是生产过程中“三废”处置及资源化综合利用；基础设施绿色升级包括节能建筑、园林绿化、环境基础设施等。

影响绿色并购的因素众多，如环境层面、政府层面、企业层面和决策者层面以及媒体压力[1]等。但是，相对于西方企业，我国企业在实施并购时往往会更多地考虑政府政策和制度环境因素的影响[4]。因此，从时间维度来探究绿色并购现状成因，本文认为，主要源自于政府绿色政策演进的影响，其影响机制如图3所示。绿色政策可从不同角度进行分类，本文借鉴王爱国和刘洋[5]的研究，将政府绿色政策分为旨在控制企业节能减排的环境规制政策和旨在引导低碳企业发展的绿色产业政策，其中，环境规制政策分为命令—控制型环境规制和市场激励型环境规制。环境规制政策驱动了重污染企业对绿色标的的并购，同时增大了重污染企业对绿色产品和服务的需求，进而也可能影响低碳企业的绿色并购行为；绿色产业政策引致了低碳企业的绿色并购，客观上也对重污染企业产生了转型压力和生存危机，进而影响重污染企业实施绿色并购。

【参考文献】：
期刊论文
[1]绿色产业政策:理论演进与中国实践[J]. 李晓萍,张亿军,江飞涛.  财经研究. 2019(08)
[2]环境税对企业绿色转型的倒逼效应研究[J]. 于连超,张卫国,毕茜.  中国人口·资源与环境. 2019(07)
[3]政府绿色政策与低碳企业投资行为的相关性研究[J]. 王爱国,刘洋.  东岳论丛. 2019(07)
[4]媒体压力下的绿色并购能否促使重污染企业实现实质性转型[J]. 潘爱玲,刘昕,邱金龙,申宇.  中国工业经济. 2019(02)
[5]产业政策与企业跨行业并购:市场导向还是政策套利[J]. 蔡庆丰,田霖.  中国工业经济. 2019(01)
[6]环境规制、公众参与和企业环境行为——基于演化博弈和省级面板数据的实证分析[J]. 赵黎明,陈妍庆.  系统工程. 2018(07)
[7]民营企业家的影响力与企业的异地并购——基于中小板企业实际控制人政治关联层级的实证发现[J]. 蔡庆丰,田霖,郭俊峰.  中国工业经济. 2017(03)
[8]实质性创新还是策略性创新?——宏观产业政策对微观企业创新的影响[J]. 黎文靖,郑曼妮.  经济研究. 2016(04)
[9]企业环保投资结构及其分布特征研究——来自A股上市公司2008—2011年的经验证据[J]. 唐国平,李龙会.  审计与经济研究. 2013(04)
[10]公众诉求与城市环境治理[J]. 郑思齐,万广华,孙伟增,罗党论.  管理世界. 2013(06)



本文编号：2921181