中国主动型基金与被动型基金绩效比较研究
发布时间：2021-01-27 15:41
被动型基金因其分散风险、费用低廉、延迟纳税、监管方便以及避免了选择个股和入市时机的管理风险等方面的优点,通过充分投资和收取较低费用,达到风险高度分散以其取得小幅超过市场基准的投资收益,因此在证券投资基金市场上迅速发展;然而在中国证券市场效率低下这一现状下,基金经理们认为凭借自己的投资经验以及专业的选股能力与市场时机选择能力可以战胜市场,所以现阶段主动型基金仍然是市场的主流。但是主动型基金与被动型基金的绩效相比到底哪一个基金投资品种好?主动型基金经理真的凭借其专业技术能力打败市场打败被动型基金了吗?基于以上问题本文把主动型基金与被动型基金进行比较,然后测算主动型基金与被动型基金的择时选股能力并比较其差异的显著性定量来分析差异的原因,最后定性的分析其他造成基金绩效差异的因素,如换手率、费率。本文在国内外基金绩效研究的基础上,选择了多个指标并利用因子分析方法将2007.012010.01期间的证券市场按照上证综合指数日行情分的四个阶段分别提取出综合绩效指标进行比较研究。然后利用独立样本T检验分别对这四个阶段的综合绩效进行比较分析。最后得出结论:在全面上涨阶段、全面下跌阶...
【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省 211工程院校 985工程院校
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 问题的来源和意义
1.1.1 研究的问题和背景
1.1.2 研究的目的和意义
1.2 相关研究的文献综述
1.2.1 证券投资基金绩效评价相关文献综述
1.2.2 主动型基金与被动型基金的相关研究
1.2.3 市场有效性研究现状
1.2.4 择时选股能力研究综述
1.2.5 国内外文献评述
1.3 研究的主要内容和研究方法
1.3.1 研究的对象
1.3.2 研究的内容
1.3.3 研究方法
1.4 本文的技术路线图和创新点
1.4.1 技术路线图
1.4.2 本文创新点
第2章 理论模型与方法
2.1 证券投资基金绩效衡量指标
2.2 主动型基金与被动型基金
2.2.1 主动型基金
2.2.2 被动型基金
2.3 实证方法
2.3.1 因子分析方法
2.3.2 独立样本T 检验
2.3.3 多项式回归
2.4 本章小结
第3章 实证分析
3.1 样本的选择和指标的选取
3.1.1 样本的选择
3.1.2 指标的选取
3.2 数据预处理
3.2.1 因子分析的可行性检验
3.2.2 因素提取
3.2.3 综合得分的计算
3.3 主动型基金与被动型基金绩效的比较
3.3.1 直观比较
3.3.2 基于独立样本T 检验的比较
3.4 本章小结
第4章 基金绩效差别的原因分析
4.1 择时选股能力的实证研究
4.1.1 模型的选择和数据的收集
4.1.2 时间序列的单根检验
4.1.3 实证结果
4.2 其他原因
4.2.1 基金的费用
4.2.2 基金的换手率
4.3 本章小结
结论
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]开放式基金择时选股能力的实证分析[J]. 杨育生. 统计与决策. 2010(10)
[2]基于T-M模型的我国开放式基金择时与选股能力实证研究[J]. 魏立波. 北京交通大学学报(社会科学版). 2010(02)
[3]我国开放式股票基金的择时选股能力研究[J]. 郑彩云,陈晓倩. 商业经济. 2009(06)
[4]赤壁HR[J]. 商学院. 2009(02)
[5]我国证券投资基金择时选股能力实证研究[J]. 吴金旺,贾丹丹. 财会月刊. 2008(05)
[6]中国开放式基金选股和择时能力的实证分析[J]. 于丽,杜玉林. 金融理论与实践. 2008(01)
[7]中国资本市场的中长期动量效应和反转效应——基于Fama和French三因素模型的进一步研究[J]. 杜兴强,聂志萍. 山西财经大学学报. 2007(12)
[8]开放式基金在上升市场与下降市场中选时与选股能力的实证研究[J]. 杨湘豫,吴许文,Gautam Mitra. 财经理论与实践. 2007(05)
[9]我国证券市场有效性的Wild Bootstrap方差比检验[J]. 刘维奇,史金凤. 统计研究. 2006(11)
[10]基于持股数据的基金择股能力评价[J]. 胡畏,张明. 系统工程理论与实践. 2006(09)
博士论文
[1]中国股票型开放式基金绩效综合评价研究[D]. 赖叔懿.西南财经大学 2010
[2]证券投资基金业绩评价新模型及我国基金中长期业绩评价实证研究[D]. 李宪立.同济大学 2006
硕士论文
[1]中国股票市场有效性研究[D]. 董丁.东北财经大学 2007
本文编号：3003302
【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省 211工程院校 985工程院校
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 问题的来源和意义
1.1.1 研究的问题和背景
1.1.2 研究的目的和意义
1.2 相关研究的文献综述
1.2.1 证券投资基金绩效评价相关文献综述
1.2.2 主动型基金与被动型基金的相关研究
1.2.3 市场有效性研究现状
1.2.4 择时选股能力研究综述
1.2.5 国内外文献评述
1.3 研究的主要内容和研究方法
1.3.1 研究的对象
1.3.2 研究的内容
1.3.3 研究方法
1.4 本文的技术路线图和创新点
1.4.1 技术路线图
1.4.2 本文创新点
第2章 理论模型与方法
2.1 证券投资基金绩效衡量指标
2.2 主动型基金与被动型基金
2.2.1 主动型基金
2.2.2 被动型基金
2.3 实证方法
2.3.1 因子分析方法
2.3.2 独立样本T 检验
2.3.3 多项式回归
2.4 本章小结
第3章 实证分析
3.1 样本的选择和指标的选取
3.1.1 样本的选择
3.1.2 指标的选取
3.2 数据预处理
3.2.1 因子分析的可行性检验
3.2.2 因素提取
3.2.3 综合得分的计算
3.3 主动型基金与被动型基金绩效的比较
3.3.1 直观比较
3.3.2 基于独立样本T 检验的比较
3.4 本章小结
第4章 基金绩效差别的原因分析
4.1 择时选股能力的实证研究
4.1.1 模型的选择和数据的收集
4.1.2 时间序列的单根检验
4.1.3 实证结果
4.2 其他原因
4.2.1 基金的费用
4.2.2 基金的换手率
4.3 本章小结
结论
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]开放式基金择时选股能力的实证分析[J]. 杨育生. 统计与决策. 2010(10)
[2]基于T-M模型的我国开放式基金择时与选股能力实证研究[J]. 魏立波. 北京交通大学学报(社会科学版). 2010(02)
[3]我国开放式股票基金的择时选股能力研究[J]. 郑彩云,陈晓倩. 商业经济. 2009(06)
[4]赤壁HR[J]. 商学院. 2009(02)
[5]我国证券投资基金择时选股能力实证研究[J]. 吴金旺,贾丹丹. 财会月刊. 2008(05)
[6]中国开放式基金选股和择时能力的实证分析[J]. 于丽,杜玉林. 金融理论与实践. 2008(01)
[7]中国资本市场的中长期动量效应和反转效应——基于Fama和French三因素模型的进一步研究[J]. 杜兴强,聂志萍. 山西财经大学学报. 2007(12)
[8]开放式基金在上升市场与下降市场中选时与选股能力的实证研究[J]. 杨湘豫,吴许文,Gautam Mitra. 财经理论与实践. 2007(05)
[9]我国证券市场有效性的Wild Bootstrap方差比检验[J]. 刘维奇,史金凤. 统计研究. 2006(11)
[10]基于持股数据的基金择股能力评价[J]. 胡畏,张明. 系统工程理论与实践. 2006(09)
博士论文
[1]中国股票型开放式基金绩效综合评价研究[D]. 赖叔懿.西南财经大学 2010
[2]证券投资基金业绩评价新模型及我国基金中长期业绩评价实证研究[D]. 李宪立.同济大学 2006
硕士论文
[1]中国股票市场有效性研究[D]. 董丁.东北财经大学 2007
本文编号：3003302
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3003302.html
