客户集中度对现金持有量的影响 ——基于上市公司的实证分析

发布时间：2021-06-05 16:01

　　企业现金持有决策是企业极其重要的财务决策之一。企业持有现金不仅能够满足日常经营,还能够抓住投资机遇以及防范风险现金是流动性最强的资产,同样也是获利性最低的资产,所以企业持有现金的同时也需要负担着高昂的机会成本。而客户处于供应链关系的下游,对企业的经营活动和财务决策都会造成重大的影响,特别在日益激烈的市场竞争环境中,企业逐渐倾向与上下游企业建立长期稳定的合作;因此在探究公司现金持有水平时,关注公司的主要客户情况意义重大。本文选取了 2007年-2016年我国主板上市企业为研究对象,实证探究客户集中度与企业现金持有量之间的相关关系。实证研究结果表明,上市企业客户集中度越高,其现金持有量也越高;本文从现金持有的承诺性动机进行解释,当客户集中度越高时,企业需要持有更多的现金以向客户进行承诺,以给与客户最优投资保障。本文还进一步探究发现在垄断行业企业和国有企业中,客户集中度都与现金持有量呈显著正相关关系,而在非国有企业和竞争行业企业中,客户集中度都与现金持有量相关关系并不显著。出现该现象的主要原因是国有企业依靠政府的支持,融资成本较低,而垄断行业企业占据垄断的优势地位,盈利能力强,因此他们更有能... 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目标与意义
    1.3 研究思路与研究方法
    1.4 研究贡献
第二章 理论基础与文献综述
    2.1 理论基础
    2.2 现金持有量影响因素的文献回顾
    2.3 客户-供应商关系的文献回顾
第三章 理论分析与研究假设
    3.1 客户集中度对现金持有量的影响
    3.2 客户集中度对不同产权性质公司的现金持有量的影响
    3.3 客户集中度对不同行业竞争程度公司的现金持有量的影响
第四章 研究设计
    4.1 样本选取和数据来源
    4.2 研究变量的定义
    4.3 模型设计
第五章 实证结果及分析
    5.1 描述性统计
    5.2 相关性分析
    5.3 客户集中度对现金持有量的实证分析
    5.4 客户集中度对现金持有量的稳健性检验
第六章 总结与建议
    6.1 研究总结
    6.2 相关建议
    6.3 研究局限与未来研究方向
参考文献
在校期间发表论文清单
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]客户集中度影响银行长期贷款吗——来自中国上市公司的经验证据[J]. 江伟,底璐璐,彭晨.  南开管理评论. 2017(02)
[2]垄断行业高收入不合理程度研究[J]. 岳希明,蔡萌.  中国工业经济. 2015(05)
[3]供应链关系交易与财务柔性储备动机:“承诺”还是“预防”[J]. 鲍群,赵秀云.  财贸研究. 2015(03)
[4]不确定性、产权性质与企业融资约束——以中国制造业上市公司为例[J]. 张朝洋.  金融与经济. 2014(12)
[5]供应商—客户关系与资产结构——来自我国制造业上市公司的经验证据[J]. 张胜.  会计论坛. 2013(01)
[6]供应商-客户关系与审计师选择[J]. 张敏,马黎珺,张胜.  会计研究. 2012(12)
[7]政府质量、终极产权与公司现金持有[J]. 陈德球,李思飞,王丛.  管理世界. 2011(11)
[8]经济周期波动与上市公司现金持有行为研究[J]. 江龙,刘笑松.  会计研究. 2011(09)
[9]金融发展、商业信用与产品市场竞争[J]. 余明桂,潘红波.  管理世界. 2010(08)
[10]供应商、经销商议价能力与公司业绩——来自2005—2007年中国制造业上市公司的经验证据[J]. 唐跃军.  中国工业经济. 2009(10)



本文编号：3212473